1. 经营现金流。海控2024一季度经营现金流是88.65亿元，2023年一季度是61.53亿元，同比增长44%。东方海外2024上半年经营现金流是9.59亿美元，2023年上半年是5.48，同比增长75%，毛利仍是正增长，只是由于高额行政费用和投资损失，导致净利润负增长，这一点在海控上不会发生，海控财务收入基本能覆盖管理费用，近2000亿的投资理财，使得财务费用稳定在-50亿左右。二季度成本基本不变，收入大增，现金流进一步增加。就看管理层会不会增加应付账款，还是直接兑现利润。
2. 2024年的业绩重点在3季度。按照现在的时间节点8月29日，以及航运企业1个月左右的业绩延迟确认，海控3季报的数据基本确定了。今年6月、7月的高运价，都会在三季报中体现。最近出发的船，抵达时间很多是10月1号以后了，也就是第四季度的业绩了。
3.全行业最低的资产负债率。手持现金1744亿，长期股权投资679亿，包括持有上港集团15%股份，市值约220亿元，55亿元持股中粮福临门5.81%股份，等中粮福临门上市就能获得一笔大额投资收益。流动资产加长期股权投资就有2645亿，负债合计才2094亿，此外还有1135亿的固定资产，大部分为325万TEU运力的船舶，按照现在二手船市场的行情价，卖二手船，也能卖2000亿。与疫情前的高负债相比，手持的近2000亿的投资理财，每年贡献50亿左右的净利润。这也是海控在去年几乎全行业亏损下还能盈利230亿的独门绝技。
4. 稳定的港口业务。一年103亿元收入，30%多毛利率，稳定30亿左右的利润。
换句话说，就算集运业务不赚钱了，凭借大额现金理财，港口业务，投资收益，一年也有保底100亿元的净利润，何况海控的运营成本全行业最低。其它船公司倒下了，海控还能坚持到最后。
5. 作为第一家，也是唯一一家远洋集装箱央企，海控承载的是占全球15%左右进出口贸易的大国出口梦。2023年中国出口国际市场份额14.2%，连续7年保持货物贸易第一大国地位。背靠世界第一大制造国，第一大货物贸易出口国，得天独厚的优势。
写到这里，感叹，如果在这样的市场环境中，连中远海控这样的企业都不信任，都拿不住票，外面的世界只能是更加腥风血雨。
最后再次附上自己预测，个人偏中性预测，对于分红，按照最新修改的章程，就看海控已承诺的400多亿的资本支出是分几年投资，如果今年低于200亿，分红比例是不低于80%。
这是最后一篇信心了，希望下次发的是风险警示。
以上信息仅为个人根据公开信息主观分析，不构成投资意见。
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