资产荒时代的投资策略

$兴蓉环境(SZ000598)$  

资产荒致使国债受追捧，这会倒逼央行降息，也是对未来经济悲观的体现。因此，央妈出手整治银行违规资金进入国债市场，要求银行资金必须服务于实体经济，同时对国债投资进行限制。银行业创历史新高，也表明了当前市场对风险资产的厌恶。整个资本市场 90%都是风险资产，因此整体市场对风险资产的抛弃，反映出大机构对未来经济的不乐观。例如白酒、可选消费等，在经济低迷、的情况下，白酒、牛奶等能不消费就不消费，近三年消费大幅走低。银行、电力、水务等公用事业相对稳定，尤其是自来水供应、污水处理等，不受经济影响，属于必需消费。目前市场看不到低点在哪里，已经处于熊市，经济好时银行表现一般，经济低迷时银行则一枝独秀。由于大环境不佳，资产荒时代来临，虹吸效应导致其他资金减少。银行上涨而千股下跌。银行需要大资金推动，所以不太可能持续上涨，未来利润仍有下行空间，银行是风险后置、利润前置，整体利润下降放缓是必然趋势。只有少数银行可以穿越牛熊。