太阳 8 月 28 日，公司发布 2024 年半年报，报告期内公司实现营业收入 21.44 亿元，同比增长 57.11%，归 母净利润 3.08 亿元，同比增速 145.77%，单二季度实现营收、归母净利润分别为 11.04、1.46 亿元，环比 增速分别为 6.12%、-9.9%。公司单二季度毛利率为 32.49%，环比下滑 2.82pct。
烟花分业务来看，2024 年上半年公司射频连接器及线缆组件、电磁兼容件、软板、汽车连接器、其他业务 营业收入分别为 4.96、4.49、2.60、5.97、3.42 亿元，同比增速分别为 40.92%、15.46%、72.39%、90.28%、 114.98%，毛利率分别为 45.04%、33.40%、17.50%、40.78%、18.56%。
庆祝公司上半年业绩驱动因素在于：1）汽车连接器高速增长。公司在国内客户实现大规模出货，市场份额 持续提升；2）消费电子全球需求持续复苏带来公司相关业务营收增长；3） 自动化率以及运营效能提升带 来毛利率上升。公司单季度毛利率环比下滑我们判断主要系高毛利率汽车产品降价以及低毛利率产品占比 提升导致。
红包展望下半年，我们判断公司传统消费电子领域有望延续复苏，构筑基本盘，BTB 及汽车连接器产品则有 望在下半年放量高增长，我们预计公司2024-2025 年净利润分别约 6、8 亿元，当前估值仍在底部，维持重 点推荐。
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