8月27日，债市再次出现不小的调整。10年、30年国债收益率分别上行2.8bp、3.5bp。把时间拉长来看，8月份以来，债市连续下跌，很多小伙伴手里的债基也是涨少跌多。
今年以来，A股表现不振但债市一路高歌猛进，吸引了很多人配置债基，债市的走势也越来越受到关注。当前大家自然想知道：债市为何调整、调整又何时结束？若还想配置债基，什么时间合适？
我们找来了一些不同角度的观点，仅供参考~
政府债券发行提速 债基赎回，或是债市调整导火索
进入8月政府债券发行节奏加快，截止8月27日，政府债券净融资录1.63万亿，而7月仅为6221亿元。
政府债券发行提速，国有股份行作为政府债券一级市场主要买方，需要发行存单来融资，这就导致存单融资利率上行。
截止8月27日，1年AAA存单收益率已经回升至了1.99%，较8月6日的低点累计回升了15bp。存单利率上行首先冲击信用债，这是近期信用债利率大幅上行的重要影响因素。
此外，股市偏弱，特别是转债在8月以来下跌幅度扩大，一些偏债混合债基也承压。并且债市近期波动加大，央行不断提示利率风险，债基或面临一定的赎回压力，这也导致债市调整。
9月资金面转松，或能稳定债市情绪
8-9月是政府债券发行量高峰，这会在短期内给存单利率带来上行扰动；叠加偏债混合产品短期依然有赎回压力；对机构行为的监管依然存在不确定性，因而8月底这几天债市波动加大，利率或仍将上行。
同时也要看到，政府债券发行对于债市来说虽是扰动，但难以决定利率的趋势。而偏债混合债基的赎回压力属于交易层面的扰动。
经济基本面还有待恢复，央行也将维持资金面，货币政策或仍有加码空间，利率趋势性上行的风险可能较小。
参考4月23日至29日债市出现急跌，但五一假期后，由于资金面转松，短端利率品种在五一后迎来修复。9月首周资金面有望迎来转松，这会稳定债市的情绪，或可考虑择机布局。
债市回调后的高成交量，或是较为合适的入场时机
近年来每一轮债市的回调通常伴随着成交笔数的下滑，而在调整结束前，往往可以看到成交笔数的趋势性回暖。从历史情况来看，利率上行 成交量回暖可能是合适的入场时机。
当前10年国债到期收益率距离前期低点上行约6bp，短期而言成交量也并未出现明显上行，债市的调整可能仍未结束，保持耐心，把握阶段性回调后逐步加仓的机会。
$融通四季添利债券(LOF)A(OTCFUND|161614)$
$融通四季添利债券(LOF)C(OTCFUND|000673)$
$融通增益债券A/B(OTCFUND|002342)$
$融通增益债券C(OTCFUND|002344)$
$融通债券A/B(OTCFUND|161603)$
$融通债券C(OTCFUND|161693)$
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