华统股份二季报

华统股份，原本只做屠宰，21年开始做生猪养殖，21~23年出栏量均接近出栏指引，原本24年出栏规划400万头，今日下修指引至320万头。今年二月的能繁母猪存栏刚好可以支撑320万头的出栏量。

未来产能扩张以农户代养为主（目前投苗10万头，今年预计20万头左右的代养出栏），浙江代养费310~320元/头，江西代养费240~250元/头。

2023年屠宰产能1400万头，屠宰量448万头，产能利用率32%，头均屠宰利润33.3元。2023年4季度完全成本16.6元/kg，付现成本14.44元/kg。

2024Q1公司完全成本16.45元/公斤,2024Q2降至16.1元/公斤,2024年7月降至15.7元/公斤，成本逐渐下降，未来降低成本的方法主要靠更换种猪群，降低断奶仔猪成本。上半年屠宰量211万头，头均屠宰利润17元，下半年至少300万头屠宰，全年500多万头屠宰量。

负债是个潜在麻烦——华统股份资产负债率76.04%，账面资金6.56亿，可提取但未提取的银行授信额度8亿左右，对应短期有息负债25亿，长期有息负债20亿。目前定增方案是16亿，争取年底资产负债率降低至50%。

$华统股份(SZ002840)$