东吴基金徐慢：重点关注 AI 端侧投资机会

近期市场整体走势疲软、交投低迷，除银行、公用事业等少数行业外，其他板块大多承压，随着二季报陆续披露完成，市场基本面悲观预期可能落地，投资情绪有望好转。

当前 AI 产业浪潮仍在演进中，大体可分为三阶段：以 AI 算力组网为代表的 “阶段一” 近期回调显著，利空消化后仍有望具备价值；以AI手机为代表的 “阶段二” 正处于初步落地阶段，后续有望不断发展从而推动硬件换新周期；以 AI 眼镜、XR为代表的 “阶段三” 当前处于产业发展初期，后续或也有爆发的可能。因此，这个位置相对更加重点关注阶段二相关产业链，相较 5G 周期手机产品通信功能升级，端侧 AI 升级周期有望覆盖更多电子品类，涉及范围更广，潜在机会可能更多。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，选择需谨慎）

$东吴新经济混合C(OTCFUND|012617)$

$东吴新经济混合A(OTCFUND|580006)$

$东吴阿尔法灵活配置混合A(OTCFUND|000531)$

$东吴阿尔法灵活配置混合C(OTCFUND|014581)$