中国西电 2024 半年报简评：预计全年利润保持 40% 增速。

$中国西电(SH601179)$  简单看毛利率，西电二季度毛利率是提升的，假设营收增 10%，其他各类税费条件与 23 年一致，则存量扣非利润增 10%，达 7.05 亿元。

24 年上半年毛利率为 18.93%，比 23 年全年高 1.1 个百分点。增量利润为 2.55 亿元。

两者合并，扣除所得税。24 年西电全年扣非利润大约在 9.25 亿，比 23 年增 44%+。

历史上看，西电下半年毛利率会好于上半年，且今年上半年研发费用比去年同期多投入 0.83 亿元，所得税比去年同期增加了 4 个点。影响利润 0.3 亿元，

总之。上半年估计交付的原因，营收增幅不大，随着下半年项目提速，毛利率继续上升，叠加董事长履新的第一年，大概率数字会比较好看。继续推荐。