保险资金出于高股息，配置四大行

这两年，房地产交易额大幅下行，居民财富也不买股票和基金，甚至流入银行的速度也下降了。

惊讶的是，资金大量流入了保险行业。

保险行业的负债端、新业务价值和内含价值都稳定增长；投资端来看，今年中报也算普遍超出预期了。

现在保险公司最大的烦恼就是钱太多了。

这不，3%预定利率的增额终身寿险不卖了，新品下调到2.75%。去年这个时候，是预定利率3.5%下调至3%，没想到仅仅扛了不到1年时间。

保费流入、预定利率下调、无风险收益率下降，保险资金肯定是“资产荒”，对高股息也愈加渴求了。而四大行恰好是稳健+高股息的代表，险资增配是必然的。

保险资金出于高股息的目的，配置四大行，那么会遇到的一个挑战是：随着四大行股价攀升、股息率下降，险资势必要获利了结，这对四大行的股价形成了压制。

今天工商银行、建设银行为代表的四大行股价大跌，就是这种预演。