读完东电24年半年报及管理层表述，总结了东电价投可取之处，投资机遇风险比不算低。
一、火电及灵活性改造订单够干三年无忧。
二、水电及抽水蓄能有中长期增长趋势，可以部分弥补火电订单两三年后的较大衰减。
三、中长期核电订单稳定，第三代核电、小型堆、钍基熔盐堆有中期出口前景，可控核聚变是长期前景。
四、成功研发G50，G15系列燃机，着眼源网荷储的应用场景开发，已在燃气管道加压，压差发电等落地应用，体现出技术研发与市场导向的结合，契合国企改革的方向。
五，管理层有不依靠单一发电主机领域，居安思危的意识！特殊泵事业部、熔盐光热发电、石油及化工电机及锅炉设备领域的国产替代....能感受到东电各事业部领军人物的优秀，展现出机制创新带来的成果。
六、东电凭借越来越大的发电设备市场存量，有望持续增加维护维修、系统升级、环保改造等现代服务领域的收入，平滑未来因发电主机设备订单下降的业绩影响。
七、东方电气数字转型、黑灯车间、5G及AI应用等新质生产力的提升，能够抑制高成本人力的增长，避免国企那种体量大而不强，包袱日益沉重的宿命。
八、政策红利价值：四川战略腹地，成德能源特区，电力设备以旧换新补贴，新型电网投资建设纲要、大国重器一带一路出海国策....这是五年以上的长周期。
综上八项，东方电气有高科技的新质生产力属性，有一定高度的技术产品护城河，业务方向多元保障了业绩相对稳定性，如在某几个领域有亮眼突破，就能提升公司的投资价值。
小结：
目前A股价在13.5人民币一线，动态市盈率12.5倍，市净率1.13倍，年分红率按董事会2021-2024计划年增5%的话，预计2024年每股分红回报率3.5-4%，对应国内利率已有一定吸引力，大股东的实质维护承诺及回购操作更增加了安全底线。
目前H股价在9港币一线，动态市盈率7.8倍，年分红率按计划年增5%的话，预计2024年每股分红回报率5.5-6.5%，对应国内利率已很有投资吸引力。
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