$洋河股份(SZ002304)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $山西汾酒(SH600809)$
洋河股份的第二篇业绩方面的数据分析及分红分析：
一、见下图，洋河股份二季度归母净利润增速1.08%
第二季度归母净利润增速负9.75%
今世缘归母净利润增速20.05%
第二季度归母净利润增速16.8%
山西汾酒归母净利润增速24.27%
第二季度归母净利润增速10.23%
二、见下图，纵向对比，洋河股份从23年一季度开始，业绩一直在下滑，下滑到目前的24年二季度。
归母净利润增速从15.66%下滑到1.08%，随之而来的是戴维斯双杀。
三、洋河股份第二季度净利润增速负增长9.75%，是目前出来白酒业绩中排名倒数第四的存在，也是四个负增长中之一。倒数前3是倒数第一金种子酒负295.62%，倒数第二舍得酒业负88.4%，倒数第三酒鬼酒负60.87%，倒数第四洋河股份负9.75%。
四、泸州老窖目前没有出业绩，洋河股份是贵州茅台、五粮液、山西汾酒中业绩最差的那个。
五、洋河二季度营收228.8亿，归母净利润总额79.47亿。山西汾酒二季度营收227.5亿，归母净利润总额84.1亿。
洋河的营收被山西汾酒赶上，归母净利润被山西汾酒超过，事实上失去行业老三的地位，山西汾酒二季度业绩事实确认行业老三的地位。
六、此份业绩进一步确认洋河股份省内市场份额被今世缘蚕食，进一步确认洋河股份在争夺行业老三地位的失败。
七、本次的分红规划的主要目的是为了对冲业绩下滑的利空才出来的，否则正常情况下怎么可能出分红规划，此次的分红规划的利好，表明管理层是知道业绩上的差对市场的影响。
八、白酒是业绩稳定增长的标的，不是高股息策略的标的，所以不要拿洋河股份和银行去比，策略不同，对比的维度不在一个层面上。
九、股息率高没啥用，股息率在业绩下滑的戴维斯双杀面前不值一提。
十、既然管理层在公告里表明未来3年0增速的下限规划，那么维持洋河股份看空目标价66。
66股价的意义是24年0增速下，10倍滚动市盈率的估值。
计算公式：23年每股收益×（1+24年净利润增速）×滚动市盈率＝24年合理估值
6.6487×（1+0%）×10=66.487≈66
66与昨天收盘价77.24相比，有11.11%的下跌空间。
目前没有考虑今年或者明年负增长的情况，如果三季度四季度前后出现业绩下滑的迹象，会进一步进行调低（截止到年底）的24年合理估值和看空目标价。
十一、本帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
有恶言者，一律拉黑处理。
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