Nvidia【AI商业化】值得关注的点0829

Nvidia【AI商业化】值得关注的点0829

1、推理需求占比提升

25Q2 推理占比：more than 40%（40%以上），此前：24Q4是approximately 40%

25Q1是about 40%

可以看出，推理需求占比季度环比提升明显。推理的需求指的是AI商业化的需求。

2、关于AI商业化

24Q4 Nvidia提到AI推理需求来自两个方面：

1）推荐系统（Recommendation System），包括内容推荐和广告推荐，比如社交/搜索/视频/电商等。

2）AI生成式应用（Generative Application），以Chatbot（聊天机器人）为主。

我们认为，这两个需求在持续释放，特别是第一个需求。Meta目前20%以上的内容是靠AI大模型推荐系统推荐，后面会持续提升。

3、关于ROI。电话会议总结三点：

1）在GPU对CPU替代背景下，采购新架构GPU，比老架构GPU更省钱（因为新架构GPU单位算力成本更低，降幅90%左右）。

2）CSP云厂投入Capex买的卡，可以马上出租出去获取收入。（注：三大云厂市场份额在加速提升）

3）下一代算法架构，需要GPU加速计算。比如下一代推荐系统，正在社交/视频/电商应用中带来收益。（注：Meta和Google的用户流量和用户时长，市场份额在快速提升）

我们认为：AI商业化在稳步推进，AI算力需求依然比较强劲。

市场追求的爆款，是AI商业化最极致/最具冲击力的体现。没看到爆款，AI商业化推进依然比较顺畅。

——华泰电子/计算机