苹果产业链公司梳理

苹果产业链公司梳理

原创 股市动态分析周刊

图片来源：摄图网

整体行情看，市场全天震荡分化，深成指、创业板指反弹，沪指调整。截至收盘，沪指跌0.5%，深成指涨0.94%，创业板指涨0.65%。沪深两市今日成交额6072亿，较上个交易日放量1106亿。总体上个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨，赚钱效应还是不错的。

板块方面，光伏设备、折叠屏、苹果概念、人形机器人、智能穿戴等板块涨幅居前，银行、房屋检测、高速公路、免税等板块跌幅居前。

临近9月苹果16系列发布越来越近，苹果产业链的热度今日也再度上升。下面我们将介绍主要果链龙头中报业绩以及对产业链进行梳理，仅供参考，不能作为投资建议。

01

果链几家龙头公司业绩靓丽

今年以来，消费电子行业复苏明显，而在消费电子产业，以苹果为首的产业链是典型代表，立讯精密、歌尔股份、蓝思科技被市场称为“果链”三杰。

根据中报，上半年，立讯精密营业收入1035.98亿元，同比增长5.74%；归母净利润53.96亿元，同比增长23.89%。上半年，立讯精密来自消费性电子业务的营收达855.48亿元，同比增长3.25%，占比达到82.58%，毛利率微增至10.49%。

歌尔股份实现营业收入403.82亿元，同比下降10.60%；净利润12.25亿元，同比增长190.44%。歌尔股份的营收虽有所下滑，但净利润增长近2倍。中报显示，歌尔股份电子元器件业务营收为389.4亿元，占比96.44%。

蓝思科技实现营业收入288.67亿元，同比增长43.07%；实现归母净利润8.61亿元，同比增长55.38%。蓝思科技上半年来自智能手机与电脑类的营收为240亿元，同比增长48.87%，收入占比达到83.21%，较上年同期的79.97%有所提升。

此外，国内另一果链条大厂京东方上半年实现营收933.86亿元，同比增长16.4%；归属上市公司股东净利润为22.84亿元，同比增长210.41%。

京东方表示，在LCD领域，五大主流应用出货量稳居全球第一，核心客户端占比持续提升。LCD产品结构持续优化，优势高端旗舰产品稳定突破：超大尺寸（≥85”）产品保持全球出货量第一。

上半年，京东方在柔性OLED领域，产品出货量进一步增加，同比提升超25%，多款柔性AMOLED高端折叠产品实现客户独供，打造多款品牌首发产品。

02

iPhone 16系列面板7月出货较15系列高出20%

近日，苹果官方正式官宣，将于太平洋时间 9 月 9 日上午 10 点（北京时间 9 月 10 日凌晨 1 点）举行 Apple 特别活动，即苹果 2024 秋季新品发布会，届时 iPhone 16 系列手机将会领衔多款新品同期发布。

尽管仍有部分产品细节、最终价格等环节需要确认，但 iPhone 16 系列手机的主要配置规格无疑已经被较为详尽的曝光出来。此代 iPhone 16 系列手机仍然包括四款机型，两款标准版机型 iPhone 16 和 iPhone 16 Plus，两款 Pro 版机型 iPhone 16 Pro 和 iPhone 16 Pro Max，全系均采用灵动岛设计，且全系机型均新增一枚位于机身侧边的电容式拍照按钮，更方便用户的拍摄体验。

根据Counterpoint Research旗下DSCC的季度观察，iPhone 16系列面板7月出货量强劲，较15系列高出20%。

随着8月底的临近，距离苹果宣布iPhone 16系列还有几周的时间，根据Counterpoint最新的《月度旗舰智能手机显示追踪》分析数据显示，截至7月，iPhone 15系列的面板累计出货量比2022-2023年同期iPhone 14系列高出6%。在7月的M/M基础上，iPhone 15系列环比下降了44%。

iPhone 16系列的面板已于7月开始出货。新品系列的面板出货量比2023年6月和7月的iPhone 15系列高出20%。

图：iPhone按型号划分出货份额 -（2023年7月 - 2024年7月）

来源：DSCC月度旗舰智能手机显示追踪

DSCC预计iPhone 16系列将有多项升级，包括：

iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max的屏幕尺寸分别为6.27英寸和6.86英寸；

全系列的iPhone 16机型都将配备 Capture Button即动作按钮（此前改动作按钮仅限于iPhone 15 Pro型号）；

标准型号将搭载A17 Bionic芯片，Pro型号将搭载A18 Pro芯片；

标准型号将采用垂直排列额相机镜头；

更薄的边框设计；

iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max的新M14 OLED材料。 

03

果链公司梳理

根据天风证券报告，苹果产能回流中国或拉动国内苹果产业链需求上涨，iPhone 16的相机或将有明显升级，而iPhone 16 Pro Max的1.15mm超窄下巴将刷新纪录。iPhone 16的超广角摄像头将从之前的 f/2.4 光圈升级到 f/2.2，首次支持微距摄影，新款 iPhone 还将引入电容式“拍摄按钮”，提升用户的拍摄体验。生产端，苹果产能回流中国拉动国内苹果产业链需求上涨。目前苹果有超95%的产品仍在中国制造组装。随着iPhone16系列新品进入量产冲刺阶段，富士康时薪涨至最高28元/小时，立讯精密昆山园区上调200元入职奖励。

信达证券表示，当前大模型的迭代仍然迅速，硬件端和软件端同步化使得算力成本迅速降低。苹果发布AppleIntelligence，展现出完善的AI布局，即“设备端模型+私有云计算+第三方大模型”相结合，展现了作为行业创新标杆的强大实力和前瞻性。首先，通过与第三方的合作使得苹果终端的AI实力保持在业界领先水平；其次，私有云计算的引入有望为行业解决AI应用的隐私问题指引方向，加速AI终端的发展；最后，凭借苹果ios系统强大的推广能力和相对有消费能力的客群，苹果有望迎来换机潮，建议持续关注产业链优质个股。

根据信达证券在报告《Apple Intelligence 有望掀起换机潮，持续建议关注果链优质个股》中梳理，以及笔者重新制表，得到如下果链供应商表格，仅作参考。

表：果链公司整理

来源：信达证券，股市动态分析整理

（本文完）