中航产融2019年计提14.9亿，营收104亿，净利润30.6亿。2020年计提

$中航产融(SH600705)$  中航产融

2019年计提14.9亿，营收104亿，净利润30.6亿。

2020年计提21.9亿，营收103亿，净利润32亿

2021年计提21.92亿，营收105亿，净利润44.7亿

2022年计提17.4亿，营收112亿，净利润16.82亿

2023年计提16亿，营收111亿，净利润2.9亿

2024半年报计提5.2亿，营收48.9亿，纯利2.37亿

计提并没有大增，反而下降，在营收没有太大变化的情况下，净利润大幅减少了。分析如下：

1、大家一直以为计提是因为有大雷，现在看来没有大雷，计提是减少的，资产质量还是好的。

2、营收变化不大，计提没有增加，净利润却大减，是毛利率降低了还是成本剧增了？毛利率降低应该会营收增加才对吧，现在却是营收增涨乏力，说明管理层更谨慎，严控资产质量，而原来的业务市场红利吃尽，毛利率降低了，市场并且市场没有增长空间了。

3、而成本不降反增，说明公司在谋求转型，杀进新的市场，至于是转成什么样子，目前只知道的是花了很多钱，还没看到收益。

4、转型成功了，营收和净利润都会大幅增加了，如果转型不成功，那成本也是可以降下来，维持原有的业务，净利润也不至于今天这么难看的。原来的业务也够吃很多年的，毕竟有一定的市场壁垒。