8月28日，理想汽车发布了二季报。公司营收为317亿元，同比增长10.6%。市场预期是314.22亿元，公司营收还是略超预期的。
公司经调整净利润为15亿元，同比下降了44.9%。净利润则是11亿元，同比下滑了52.3%。
再来看一下理想汽车1-6月份每个月的新车交付量，分别为31165辆、20251辆、28984辆、25787辆、35020辆、47774辆、51000辆。
理想汽车在第一季度经过短暂的战略失败之后，很快就调整了战略部署，并且在4月中旬及时推出了理想L6，公司的交付量再次快速提升，并且夺回了造车新势力的月交付冠军宝座。
可惜的是，资本市场并不认可理想这样的成绩。昨日，理想美股重挫16.12%，市值跌破了200亿美元，降到了188.9亿美元。单日市值蒸发了36.3亿美元，约合人民币258亿元，约等于10万辆理想L6蒸发了。
最近5个月，理想汽车的股价跌幅达到了61.9%，股价也在昨天创出了近段时间以来的新低。市值已经累计蒸发了307亿美元，约合人民币2183亿元。目前问界母公司赛力斯的市值是1087亿元，理想最近5个月相当于蒸发了两个赛力斯。
理想这是什么情况？为什么理想的交付量已经走出低谷，怎么股价还在创新低呢？
这就要从理想汽车各车型的销售结构来说起，理想汽车目前有L6、L7、L8、L9以及MEGA五款车型。
理想L系列被网友吐槽为套娃产品，它们从外观上来看，主要是尺寸上的区别，其它的区别好像不大。价格范围从24.98万元-45.98万元不等。理想MEGA的价格更是突破了50万元大关，达到了52.98万元。
在交付量确定的情况下，理想L9和理想MEGA这种高端产品的销售占比越大，公司的营收和毛利也就会越高，利润也会更好。
可是现实是理想的高端产品并不是那么好卖，尤其是理想MEGA，这是创始人李想寄予厚望的高端纯电产品。万万没想到，产品一经发布就遭受到了铺天盖地的谣言攻击，有些媒体故意将理想MEGA与中国文化传统比较忌讳的棺材联系在一起，导致理想MEGA的交付量不及市场预期。
更重要的是，为了重点推理想MEGA，很多门店把C位让给了它，这也导致理想的其他车型销售受到了影响。
对于理想MEGA的折戟，李想在社交媒体上做了反省。李想表示，自己错把理想MEGA当成了从1到100的产品，实际上，这是理想的首款纯电产品，应该抱着从0到1的心态来做。公司为此浪费了大量的资源，也导致了公司其他战略的失败。
理想MEGA失败之后，公司成功推出了理想L6，这是一款给理想“长脸”的产品，但也是一款低利润的产品。据理想2023年财报显示，公司营收为1238.51亿元，净利润为118.09亿元，净利率高达9.53%。以理想L8为例，它的起售价为32.18万元起，卖掉一辆就可以净赚3.06万元。
到了2024年第二季度，公司的净利润为11亿元，净利率只剩下3.47%。我个人猜测可能是L6拉低了公司整体的净利率。据理想官方表示，L6的交付量增长很快，5月份已经超过1.5万辆，该月的总交付量35020辆，占比达到了42.8%。6月份，L6的交付量已经突破2万辆，销售占比已经是42%左右。
理想大概率是用L6当成了公司的流量款，就算不赚钱，也要占据市场占有率，在公司发布月交付量的时候，数据也会比较好看。但是除去场地租金以及销售佣金之后，净利润可能会很低。
反观理想最大的竞争对手赛力斯，它第二季度的营收是384.83亿元，净利润达到了14.05亿元，首次超越了理想汽车。
可能有人发现了，赛力斯的净利率好像也不高，只有3.65%，只是比理想高了一点点。在这里我们需要知道，赛力斯经过多年的亏损之后，今年是刚刚扭亏为盈。净利润还在快速爬坡阶段。更重要的是，赛力斯的车型销售结构是最理想的。
赛力斯的主要车型有三款，分别是问界新M5、问界M7、问界M9。售价从24.98万元-56.98万元不等。其中问界M9的销售均价在50万以上，也是问界销售非常好的一款车型。以7月份的交付数据为例，问界新M5交付了6926辆，问界M7交付量为16562辆，问界M9交付了18047辆。请注意，问界的情况跟理想完全相反，理想是越便宜交付量越大，问界则是卖得越贵，交付量越大。因此，问界的总交付量可能没有理想那么多，但是营收和净利润很有可能会比理想高。
在新商业的世界里，没有被淘汰的行业，只有被颠覆出局的企业，现在所有的商业竞争都会聚焦在“模式创新与资本运作”上。
一家公司或者一位老板，如果创新能力与资本思维短缺，注定会提前败下阵来。
请记住：没有创新力，哪有想象力；没有想象力，何来竞争力；要想破局突围，必须颠覆原有商业模式，重构新的商业模式！
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