先表述逻辑层面：今年息差变动，严重影响了银行利润的基本面，更不用提关于地方抵押物风险和贷款资产这种老生常谈的问题，利率下行预期，房地产低温，未来只会进一步让银行业绩承压。
说白了，这轮拉升，是某家队出手抬指数、市场避险资金涌入高股息逻辑抱团的脱离基本面的增长。但是某家队护盘的目标，显然不只是为了只投资所谓多“优质”的银行股和护指数，根本目的，是带动整个市场再反哺实体经济，上面最警惕的趋势之一就是“脱实向虚”。拉高后，会有一个明确的出货节点，除了带任务的，其他各路大资金止盈也会在关键时刻抢速度。
总结观察，基于往年拉高出货数据，19年板块拉升约28%出货，20年拉升24%出货，22年22%，背后的本质是资金各有策略预期和交易纪律，撤退后也正可以顺着上面意思去该去的地方，不是真来吃息搞什么“价值投资”的。
当然，我不会因为两天跌幅就认为这轮增长周期已经彻底结束，下周可能还有后续，但依旧预计在板块年度增长22-28%的区间，大资金就会开始逐步止盈出货，也会是踩踏最严重的时候。
以史为鉴，只有社会消费和投资数据面好转，迎来加息周期或者至少形成预期，才能扭转银行业绩真正提供一个股价支撑，让投资者变成价值投资，而不是抱团的“一拥而上”再“一哄而散”。#六大行再度下挫，背后逻辑是什么？#
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