胎哥的半年报出来几天了，截止今天，几个重要友商的半年报也出齐了。简单总结下：无论从净资产收益、营收、毛利、净利、研发投入等等，胎哥都是辗轧式的完胜！我个人以为，纵观整份报告，最最令人不安的就是现金流了，而且这种不安，实际上是从一季度就开始了。
简单把胎哥今年上半年的现金流梳理下：胎哥2023年中期的经营性现金流净额为18.88亿，考虑到上半年净利增长105％，现金流打个对折，也就是说：今年上半年经营性现金流应该有28亿，才算“正常”。可实际公布的经营性现金流才3个多亿，足足“少了”25亿！那是什么原因让钱少了那么多？我以为主要是以下几方面原因！
第一是，回款比同期减少了。现金流表中的销售商品和劳务支出收到的现金与当期营收的比值。2023年以前，这个比值都是94％左右（非常牛的比例了）。而今年一季度和二季度，这个数值都为89％（其实也不算差！）。单这一项，现金少了7.5亿；
第二是：支付职工的报筹比去年同期增加了5亿；
第三是：存货比去年增加了12亿。
以上三项合计差不多让现金流少了25亿，要加上这25亿，也就“正常”了！
以上三个方面也差不多是造成今年现金流拉胯的主要原因。我个人判断，造成这种局面的原因与今年海运形势、关税和清关有关，产品销售周期拉长，经销商日子不好过，回款受影响。生产企业有“难”同当，延长结算时间，是良心企业的仗义；经营业绩提升，兑现职工奖励，也是良心企业的负责！
总之，这些个“不好”，恰恰反映了企业的使命感！这些状况，三季度有望解决！当然，也不会影响好公司的正常经营！
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