国企改革的五大重点！

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【市 场 综 述】

A股三大指数今日集体上涨。截止收盘，沪指涨0.68%，收报2842.21点；深证成指涨2.38%，收报8348.48点；创业板指涨2.53%，收报1580.46点。行业板块几乎全线上涨，保险、游戏、房地产服务板块涨幅居前，仅银行与贵金属板块逆市下跌。

数据来源：Wind

【要 闻 点 评】

1.深化国资国企改革 为中国式现代化提供支撑

8月29日，新华社记者就“如何把握国资国企改革的正确方向”，怎样落实好“推进国有经济布局优化和结构调整”“健全国有企业推进原始创新制度安排”等问题采访了国务院国资委党委书记、主任。他表示，国务院国资委将指导推动国资国企全力以赴抓改革，重点将从五个方面来把握。一是牢牢把握深化国资国企改革的总体目标，持续推动国有资本和国有企业做强做优做大。二是牢牢把握深化国资国企改革的根本要求，增强核心功能和提升核心竞争力。三是牢牢把握深化国资国企改革的鲜明导向，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系。四是牢牢把握深化国资国企改革的重点任务，不断提升改革的综合效能。五是牢牢把握深化国资国企改革的政治原则，始终坚持和加强党对国资国企改革的全面领导。（新华社）

点评：

深化国资国企改革，对于巩固公有制主体地位、发挥国有经济战略支撑作用、确保党长期执政和国家长治久安具有重要意义。

【市 场 观 点】

A股三大指数今日集体上涨。行业板块几乎全线上涨，保险、游戏、房地产服务板块涨幅居前，仅银行与贵金属板块逆市下跌。消息面上，国资委将重点从五个方面指导推动国资国企全力以赴抓改革。一是牢牢把握深化国资国企改革的总体目标。二是牢牢把握深化国资国企改革的根本要求，增强核心功能和提升核心竞争力。三是牢牢把握深化国资国企改革的鲜明导向，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系。四是牢牢把握深化国资国企改革的重点任务。五是牢牢把握深化国资国企改革的政治原则，始终坚持和加强党对国资国企改革的全面领导。

配置上，当前依然建议关注红利与出海两条主线。具体品种方面，预计红利策略或将持续分化，红利低波类资产继续关注股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。此外，后续国内出口或有望保持较高增速，未来建议关注目前已充分反映美国衰退交易的出海板块中的优秀公司。待市场信号清晰后，再将重心转向绩优成长和内需。建议重点关注电子（智能驾驶和半导体自主可控）、机械（设备更新改造和出海竞争）等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药（产业整合、出海破局），以及港股的互联网和消费龙头公司。

【投 资 风 向】

后续增量政策仍需发力

一方面，短期经济最大压力仍来自房地产链条，高频数据显示二手房市场挂牌量上升、价格下跌。不过，预计房地产政策或仍有较大空间，政策加力的必要性较高。另一方面，地方政府专项债发行有望提速，且资金使用范围更加灵活。

外部信号9月预期也将更加清晰

一方面，近期美联储频频释放鸽派信号，美联储出席在Jackson Hole全球央行年会上的演讲“转折点”意味明显，表示“政策调整的时机已经到来”。另一方面，9月10日特朗普和哈里斯首场大选辩论后，民调与地缘走势对国内基本面和情绪的影响将更趋清晰。

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