今年上半年，新能源产业链在各环节的价格波动已趋于平稳，意味着价格已开始陆续触底，部分环节价格已经开始触底反弹。
从行业季节性来看，6、7月份通常是平稳的淡季，整个产业链在第一季度经历价格下跌后，从第二季度开始，排产数据呈现每月环比10-20%的增长态势，到6、7月份则趋于平稳。预计三季度可能会进入下一个快速增长阶段，目前逆变器、储能领域主要受益，未来可能将对整个锂电产业链产生明显的拉动效应。因此整个行业的产能利用率可能会因储能需求的增长而开始快速提升。
后续两类企业值得重点关注：
第一类企业：其产品需求主要受市场规模驱动，而非价格影响，经营往往相对稳定。以某制造结构件企业为例，其业务运营较少受到产品价格波动的干扰，业绩增长往往呈现平稳态势，甚至可能超越行业整体增速。此类企业自今年以来业绩逐步企稳，股价也随之呈现相对稳定的态势。
第二类企业：其经营状况会受到价格波动的影响，但由于生产周期和产品类别的差异，价格触底的时间点也有所不同。以竞争格局相对优势明显的隔膜企业为例，其产品价格调整始于去年第三季度，而其他行业可能早在2022年第三、四季度就已开始降价。
总结而言，部分环节价格已经开始触底反弹，同时对于头部企业，产能利用率持续提升，单位盈利能力基本见底。到下半年三季度末、四季度初，产能和需求有望进入下一阶段的提升，整体的产品盈利也有望进一步增长。
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