中草香料申购策略

$中草香料(SZ920016)$$成电光信(SZ920008)$$北证50(SZ899050)$

一、基本情况：

中草香料将于2024年09月03日网上申购，发行价7.50元，发行市盈率14.93倍，网上发行量1420.25万股或1.07亿元。

公司专注于香精香料的研发、生产和销售。

二、财务分析：

公司2024年中报扣非利润上升2%。

三、发行前可流通老股：

公司的可流通老股是1002.86万股，具体情况可以看前文“中草香料的可流通股”。

四、可比公司：

公司的可比是爱普股份、华业香料、新和成、金禾实业、科思股份和亚香股份，平均市盈率25.41倍。

五、停牌价：

公司在创新层的停牌价是9.00元。公司在创新层的累计交易量只有899手（8.99万股)，停牌价没有参考意义。

六、增发：

公司于2022年增发1104.49万股，增发价6.98元。

公司于2021年增发995万股，增发价2.00元。本次增发的股份，到目前为止基本上都是限售的。

七、战略投资者：

公司战略投资者有8家，限售期是12个月。

八、公司的优缺点：

公司的优点：

1. 战略投资者的限售期是12个月，并且有行业公司（芭薇生物）参与。

2. 公司的最低消费比之前几家低。

公司的缺点：

1. 公司的可流通老股较多，并且没有自愿限售。

2. 发行价高于14倍市盈率。

3. 预期收益率低，勉强跑赢逆回购。

九、申购策略：

全力申购。

十、估值：

预计公司上市首日涨幅在50%左右。如果在公司上市前，本月上市的两个股次新股能大幅反弹，将会大幅提高公司上市首日的涨幅，反之亦然。

十一、网上申购情况预测：

预计公司网上申购资金在1400亿元左右，100正股预计100万。

由于预估系数超过1.5，建议2+1，不建议1+1。

1 110万 预计收益率0.03%

1+1 170万 预计收益率0.04%（不建议）

2+1 220万 预计收益率0.05%

3+1 330万 预计收益率0.04%

4+1 440万 预 计收益率0.04%

十二、声明：

1. 如果你的资金二级市场和一级市场共享的，请自己决定是打新还是炒股。

2. 本人给出的申购建议，只对纯打新的投资者，并且强烈建议在上市首日卖出，即使破发。

3. 新股上市首日买入的投资者，和本人无关。

4. 本人不是公司的老股持有者。

5. 如非特别说明，所有利润和每股收益都是按照扣非计算。

6. 合理价格不等于首日上市价。受老股或者炒作影响，首日价格可能低于或者高于合理价格。