$泸州老窖(SZ000568)$  

泸州老窖二季度业绩分析（纯简版）：

一、刚出的结果：

二季度归母净利润增速13.22%

第二季度归母净利润增速2.24%

二、券商研报预测数：

二季度归母净利润增速18-21%

第二季度归母净利润增速13-18%

三、二季度归母净利润增速比券商研报预测范围下限少4.78%

第二季度归母净利润增速比券商研报预测数下限少10.76%

四、这份业绩中的归母净利润增速，处在券商预测范围的下限以下，属于暴大雷；

五、泸州老窖的市场定价规则：

在归母净利润增速10%以上的时候，合理估值为净利润增速＝滚动市盈率。

合理估值为13.22倍，出完业绩后更新的滚动市盈率12.38倍，目前滚动市盈率折价0.84倍。

六、市场提前预判了，提前做了反应，基本上反应到位；

七、洋河股份，泸州老窖和山西汾酒业绩都出现了不同程度的下滑，表明造成了很不好的影响，泸州老窖下滑最严重，应对的调整很大。

八、二季度净利润增速下滑，会影响市场对三季度业绩的下滑预期，所以三季度需要观察会不会负增长。

九、本帖为个人关点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。