半年报解读与下周走势判断

$*ST金科(SZ000656)$  半年报终于出来了，诸葛老师主要说几点：1.半年报最终亏损是38亿，预告是15到20亿，几乎增加了一倍。那这个是不是利空？诸葛老师的分析是中性。半年报有说明，主要是新增诉讼判决+资产拍卖，意思是之前就存在诉讼环节，通常也就是负债，没有计提在预告，现在判决有了结果，按照规则需要算进来，具体的金额大小参考之前的新增诉讼公告，都是十几二十几亿的规模。资产拍卖就是贱卖资产导致的资产减值，这也是为什么要重整的意义，也为重整方案设立信托托管处置资产留下了铺垫。2.资产由正转负。一季报的时候，净资产为正，差值在200亿左右，半年度就开始转为负。诸葛老师的分析是中性，资产水平是动态的，比如存货，房地产下行周期，房价在下跌，反应到存货资产就是下跌，这是迟早也是必然的事，否则也不需要重整。重整股，业绩差，资产为负，不见的是坏事，反而让债务方做出较大让步与妥协。另外，重整方案注入流动性资产，给日常运营增加流动性和支付部分现金债务，猜测注入资产不会少。债转股之后，重整成功后，猜测金科净资产在700亿左右。3.股东人数六月底在17万多，目前经过这两个月主力残酷洗盘，猜测股东人数在11万左右，股东人数的减少，在数学上代表户均持股的增加，但这都是被平均的结果，说明散户的筹码都转移到主力手上，而不是散户加仓了，因为散户能力是有限的。能决定金科股价的走势，不是利好利空，而是主力阶段性操盘的目的和意图，利空不见得会跌，利好不见得涨，但主力想涨就涨，想跌就跌 4.重整投资人方案工作还在推进，目前有暗示不符合投资者招聘要求的出局，也在暗示最终的中标投资人。周一主力会不会借此诱空一波，很难猜测，但金九银十注定是收获的季节