$上证指数(SH000001)$ $成电光信(SZ920008)$ $中草香料(SZ920016)$
北交所又一只增发新股-中草香料将于9月3日（周二）进行网上发行申购。上一只成电光信的发行申购，一方面由于最低消费标准、发行价都比太湖远大有所下降，另一方面由于发行逐渐进入常态，可能也是由于又一批不懂规则 的小账户加入申购大军，申购户数及陪跑账户都有较多增加。为此，还是不得不再简单科普一下北交所新股的发行、申购与配售规则，请准备参加申购的新朋友务必先了解规则再决定是否下手以及如何下手不迟，老朋友请直接跳转到贴文中间和末尾。
北交所新股是凭资金量配售，按申购资金按比例配售，按比例配售，按比例配售！最低100股起配，不足100股的部分放到“碎股”池里，按申购资金大小从高到低二次分配，每户100股，分完为止。所以，不存在摇号的说法，不存在申购资金达不到起配门槛靠运气“中签”的说法，更不要把申购当天结算后账户显示的所谓持股数量当作“中签”数量，那只是表明你申购的数量用以冻结资金之用的。
中草香料基本面主要数据如下。
公司发行前股本不大，经营业绩还行，前几年增长速度不错，但2024年上半年增速有所放缓，产品毛利率持续提高，应收款也在可接受范围内，需关注的是资产负债率比较高。短期借款、长期借款合计超过2亿元，公司很缺钱，本次募集资金才1.1亿多元，不解渴啊。总体上，基本面尚可吧。介于太湖远大与成电光信间。
发行相关情况如下：
本次发行超额配售后并扣除战略配售后网上发行1420.25万股，发行量不小，发行价格7.5元，较低，估值按2023年业绩计算为14.93倍的市盈率，再次高于14倍。行业静态市盈率19倍，可比公司市盈率25倍多，但都是沪深两市的。总体上这发行价和发行估值是勉强可以接受的。公司本次战略配售为299万股，战投机构8家，其中主承销商民生证券有资管产品参与，北交所公司芭微也参与了锁定期12个月，算是小亮点吧。缺点还是流通老股比例很大，总量达到1285.49万股，接近本次网上发行数量的9成，也都是不愿限售的，对上市首日的表现势必会造成较大制约。
最后看看本次申购资金情况。这次申购的几点变化，一是北交所发行申购已进入常态化，应该会有部分资金陆续回来。二是因发行股数是今年以来较高的，预期最低获配门槛有较大下降，将会吸引一批100万元以上到150万元左右的账户回归进而带来增量资金；但这次单账户申购资金上限只有532万元，仍会制约大资金的发挥。
另外，顶格申购这次真的有些尴尬了，既不能确保按比例获配5手，也不能排除不会按比例配到5手，按比例配5手还是4手的这个临界值是1512.779亿元。而参考近期几家特别是成电光信的申购资金情况，这次增加100来亿资金既有较大可能，又有一定的不确定性。根据对近期几家申购情况及账户资金分布结构推测，对本次申购资金预测区间大致在1450亿元至1550亿元间，1500亿元附近概率较大。按比例获配一手至少需申购106万元以上，建议按照110万元左右的整数倍配置申购资金。所以，究竟要不要顶格申购，随缘吧。
至于这次获配余股资金门槛，估计申购资金排名4万名左右有较大希望，对应资金大约在160万元到170来万元；如果申购资金突破1513亿元，获配余股的排名有可能会达到4.2至4.3万名，对应资金有可能在140至150万元间。但最终会是多少，9月4日晚上应该会见分晓。
综合以上，建议最优的资金配置策略是单账户目标2加1或3+1至5+1 ，340万元以下无需分户。至于1加1，建议170万元左右吧，160万元左右的可冲一冲。资金实在有限凑不到160万元左右的，那就力保1+0，申购115万元左右的金额吧。105万元至110万元间的，谨慎申购，可以博，但失败了别懊恼。100万元以下还是建议别申购了。
详见下表：
最后再次声明一下，这次我依然不申购，因为我还是够不着，够不着！
以上仅供参考。如有翻车，概不负责。
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