$蓝帆医疗(SZ002382)$ 2024年上半年防护事业部营收同比增加45%，毛利由负转正. 六月份毛利率达到近10%， 亏损从2023年上半年-1.55亿减亏至-2242万，同比增长86%. 5月份防护事业部已经扭亏.
根据目前手套行情：丁腈手套依然满产满销、9-10月份价格依然处于上行通道，部分订单达到17美元. pvc手套处于盈亏边缘，量增价减，价格目前处于历史低位，行业头部pvc厂商开工率大约在9成，未来价格依然不容乐观.
关于蓝帆手套近期的改进：
1. 国内最现金产能蓝帆健康科技引入泰国2亿美金，2024年上半年改厂利润1.4亿，100亿丁腈实际产能、200亿产能配套. 满产叠加外资税收优惠，预计单只成本降低10%以上. 从近半年到一年来看，就会短期利润分成减少，但是长期看随着200亿产能满产：
1.其成本更低、竞争力更大，
2.有资金建设国外产能，规避美国2026年加税危机.
3. 部分高管及财务主管由外资派驻，大股东也不能为所欲为. 一举三得.
2. 技改：根据2023年业绩交流信息，pvc产能提升40%，单箱（1000支）成本减少5-7块，成本降幅在6-10%之间.
虽然技改有些改进，但是相对英科蓝帆老旧产能占比依然较大，另外最核心的问题：淄博2个丁腈工厂的能源问题依然未解决. 才大股东热电厂采购能源，成本比蓝帆健康科技单项贵10几元/箱，差距在10%以上.
从整体上看近一年蓝帆医疗在防护事业部开始有些作为，但是相对英科动作太慢、与大股东关联交易太紧密，最大的问题没有能力、不敢也不能去解决. 未来手套行业就算好转，蓝帆依然是大股东眼里的一碗菜，想怎么吃就怎么吃. 因此蓝帆手套产能虽然比中红高2倍，但是估值是中红80%不能再多.
更正：蓝帆健康科技上半年利润：1400万
蓝帆手套五大工厂上半年数据：
pvc两家：
山东蓝帆新材料：盈利670万；
淄博蓝帆新材料：亏损414万，
pvc整体盈利约250万；
丁腈三家：
山东蓝帆健康科技：盈利1470万，
淄博蓝帆防护：亏损1426万；
淄博蓝帆健康科技：亏损2672万
丁腈整体亏损约2600万
结论：
pvc全是自有能源，pvc老旧产能亏损、新产能盈利. 整体处于微利状态.
丁腈采用自建能源盈利，向大股东采购的两家工厂大幅亏损. 考虑到上半年丁腈均价已经到16美金，蓝帆丁腈成本价格在16美金/箱左右.
新建自有能源，摆脱大股东关联交易迫在眉睫. 一日不完成，蓝帆防护就没有未来可言. 就是大股东眼中的一盘菜.
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