消费电子行业的复苏之路近期，一些企业招工增长迅速，三班倒的情况再次出现，订单增长

$风华高科(SZ000636)$  消费电子行业的复苏之路

近期，一些企业招工增长迅速，三班倒的情况再次出现，订单增长明显，补贴力度也在加大。消费电子企业今年的复苏与过去几年的收缩和调整密切相关。经过一段时间的收缩，行业自然需要回到扩张周期。

苹果产业链的表现

苹果产业链在整个二季度处于景气状态。据产业链消息，苹果上调了iPhone 16系列今年的备货目标至9000万部左右。展望明年，由于AI相关功能的大规模嵌入，iPhone的外形可能会有较大调整。历史上，苹果外形的调整往往能带来销量的提升。

国内智能手机市场

今年上半年，国内智能手机销售呈现低个位数的增长。尽管增长不快，但考虑到行业三年下行，这种增长已属不易。行业下行期也是洗牌期，小厂家被淘汰，头部企业份额提升。此外，行业下行期主机厂大幅降低库存，销量回升时自然会有补库存需求，拉动整体需求回暖。

产业链企业的业绩表现

在今年二季度，消费电子产业链企业普遍交出了较好的答卷。龙头公司持续的业绩披露后，市场开始对板块的业绩形成预期上修，带动了股价的走强。

未来展望

展望未来，消费电子行业的弱复苏和产业链企业的不错增长大概率可以维系。智能手机行业受限于高渗透率，弱复苏是可以期待的，但强复苏难以兑现。AI对智能手机的赋能听起来很性感，但实际价值还需观测。智能眼镜等新品周期值得期待。

从今年行业弱复苏、补库存推动的第一轮上涨，到明年新品周期、行业创新周期推动的第二轮上涨，消费电子行业3年多的弱势可能将彻底告一段落，新的征程或许才刚刚开始。

结论

消费电子行业经历了连续三年多的下行，逐步进入复苏期的趋势明显。未来，随着AI硬件的落地和真实需求的回升，龙头企业的收入和利润水平大概率会持续提升，并远超2019年和2020年的水平。