强赎条款及如何利用条款盈利

强赎可转债指的是在特定条件下，发行人有权按照债券面值加当期应计利息的价格强制赎回全部或部分未转股的可转债。这种情况通常发生在可转债条款约定的一系列事件发生时，如股票价格达到一定水平、发行人财务状况不佳等。当可转债遭到强制赎回时，持有人需要根据发行文件的规定，按照发行人给出的特定条件和期限将可转债卖回或赎回。

具体来说，强赎的条件可能包括正股股价满足一定条件后，发债公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。例如，如果公司股票在连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，公司就有权以特定价格从投资者手中强制买回可转债。

在面对强制赎回时，持有人需要仔细阅读产品说明和购买合同，了解自己的权利和义务。通常，持有人需要根据发行文件的规定，进行相应的赎回操作，例如填写赎回申请表格、联系券商或转股机构等。需要注意的是，强制赎回是发行人的权利和义务，而持有人有义务执行赎回要求。

对于可转债的投资者来说，如果让手中的可转债被上市公司强赎回去，就等于面临重大亏损，所以不得不防。遇到这种情况，不想出现重大损失，要么就是在强赎前将可转债卖掉，要么就是转股，没有其他更好的办法。

如何利用强赎条款博弈呢？以下是我个人经验总结。

第一

当可转债距离回售期较近时下修到底，公司可能有拉升强赎的预期。此时我们可以重点关注正股异动，或者距离回售期较进下修到底买入进行博弈。

第二

可关注正股较长时间达到强赎价的股票(十五日满足五六日左右)，根据强赎价来回做t。利用公司想强赎的心理从中获利。

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