$晶科能源(SH688223)$  

这里面我们最应该关注一下现金流,一季度经营活动产生的现金流量净额还是11.72亿元,二季度直接由正转负,变为-16.19亿元。

产生的净利润并没有变成现金流,但是应收账款环比下降了,从252亿元变为232亿元,存货也下降了,从201亿元变为194.9亿元,那这个钱去哪里了呢?我们继续找?

应付账款从507亿元变为425亿元,下降了约80亿元,应付账款下降幅度大于应收账款下降幅度,说明供应商的讨价还价能力变弱了,最起码是不能大额的占用供应商的资金。

长期借款增加了40亿元,从32亿元增加到72亿元,目前资产负债率为73%,面对整体行业饱和,盈利空间的下降(2024年毛利率首次下降到10%以下,一季度9.58%,二季度8.57%),

好在山西一期因为投保,亏损不是很严重。

根据晶科能源表示,三四期将结合市场需求和技术研发进展适时推进,结合之前百亿定增终止,三四期项目短期投产的可能性较低,这样也将影响山西部分就业。

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