邮储银行，绝对低估值大行。

先看相对估值，既然是银行股，我们就看看市盈率和市净率情况，他从19年上市以来的市盈率分位数是42.78%，相对低估，过去十年市净率分位数是26.03%，相对低估，可见通过相对估值算出来的估值是低估的。

再看绝对估值，我们就继续通过扣非归母净利润对他进行估值，他过去六年扣非归母净利润的复合增长率为8.68%，那我们就预估他未来五年仍然能保持9%的增长率，永续年金增长率设为2%，折现率设为10%，这样算出来的估值是12887.35亿，与现在的实际市值5096.88亿相比，低估了60%左右。

我们再保守一点，看一下增长率均设为5%和0%的估值情况，先把增长率都调为5%，永续年金增长率和折现率保持不变，这样算出来的估值是10660.86亿，低估了52%左右；我把增长率都调为0%，这样算出来的估值是8287.42亿，低估了39%左右。

再保守一点，把增长率都改为-5%，这样算出来的估值是6313.20亿，仍然低估20%。这么来看，邮储银行这家公司利用这么保守的方法算出来的估值仍然是低估的，所以我认为它通过绝对估值的方法算出来的估值就是低估的。