微创四五年亏掉百亿，大概率是到2026年才盈利，如果明年就盈利，会不对路，因为有

微创四五年亏掉百亿，大概率是到2026年才盈利，如果明年就盈利，会不对路，因为有业绩对赌协议，不如留到26年再盈利。微创2024H财报表现平平，可喜欢的是长子心脉医疗业绩稳健增长，每年30%营收与利润递增，机器人高速成长预估2026年实现盈亏平衡，心通，脑科学业绩逐年改善，有望保持年30%的营收增速，那么微创医疗的整体业绩为何增速还那么缓慢呢？2023全年15%左右增幅，现在2024H1也是如此。这就说明，占据48%营收的骨科和心率管理两大业务几乎停滞增长，而且亏损，真是鸡肋般的存在。骨科，2015年从美国一家公司完成并购至今，营收几乎停滞不前，更是常年不赚钱。这说明微创对于并购的标眼光一般，接手后也没有扩大发展。微创目前真正的病因来自这两大业务，拖累了整体业绩。而其余的两大业务冠脉支架和颅内支架表现也是中规中矩，外科器械亏损。
子公司心脉医疗是稳定的现金奶牛，心通和机器人都属于投入早期，在每年具备一定的营收增速前提下，市场对其的亏损可以包容。
微创增速太慢，骨科与心率管理两大主营业务拖累整体业绩，子公司业绩改善可期，而亏损收窄一定程度上是子公司业绩向好，但一定程度上是因为挥刀砍研发，砍管线，裁员，降薪，缩小销售开支，股权处置等方式减亏，不大乐观。国际业务拓展缓慢，国际竞争压力巨大，美敦力，直觉外科，雅培，强生，戈尔工业，波士顿生命科学等几乎都涵盖了微创的业务，可见竞争之激烈。预估2027年微创能达到200-300亿港币市值，之前套牢的一部分小股东回本有望。