马上就金九银十了：硬核逻辑——定性分析高景气的正确方向

2024年08月31日 17:30 浙江

文章开始之前，我想说，都说五穷六绝七翻身，不但七月没翻身，八月也跪了。紧接着，马上就是金九银十了。

那么我认为即便说金九银十，真的大盘出现了大幅度的反弹，也不要过于幻想什么牛市。

也就是跌多了修复行情而已，今年下半年整体的行情还有反复，等这次出现周线级别反弹之后，还有震荡。

但可不要轻易下车或者追涨杀跌，震荡也大概率是震荡上行的慢牛，对慢牛它已经来了。不经风雨，怎见彩虹？你躲得了大跌，一样能错过大涨！看着吧。

正能量说完了，鸡血打完了，进入正题：

1，政策鼓励创新药，创新药企业加大资本投入，CXO能加速获批、降低研发成本，是研发新药的必选项，铲子行业，2019年行业高景气，而昭衍新药卡位上游实验室，稀缺资源，处于垄断地位，在行业高景气时期必然吃到时代红利。 
 
2，光伏平价上网，新能源革命从0到1，光伏高速发展，2020年行业高景气，而光伏产业链里毛利较高竞争格局较好的是逆变器，阳光电源是这个行业的龙头，必然吃到这波行业最大的红利。 
 
3，2022年ChatGPT横空出世，引爆人工智能行业，引发产业级的革命，2023年人工智能高速发展，北美的人工智能最先进，发展人工智能需要大量算力，要发展智能服务器，业绩最直接能落地的就是算力设施，而算力设施里只有光模块国内是技术领先的，且大量供货北美，在这段时期人工智能发展中，光模块是受益确定性最高的细分，龙头中际旭创也是北美的重要供应商，必然吃到这波红利。     
 
同样也是远期有空间（算力发展上不封顶），中期能落地（北美800G订单上量，还有1.6T预期），近期有催化（ChatGPT）的经典例子。          
 
4、周期反转 
 
理论上所有的行业都有周期性，只是有强弱之分，医药消费属于弱周期，半导体、机械、有色、农牧属于强周期。 
 
一些行业在周期反转进入高景气周期后，业绩爆发会非常高，带来股价巨大的涨幅。典型的如猪肉、半导体、机械等。 
 
这类板块在周期低谷时很多都是负业绩，市盈率非常高，这时的启动点是进场的机会，而到周期高景气时，业绩兑现，市盈率反而很低，这时候往往是股价高点。 
 
有强催化剂的周期更好。比如，2018年由于猪瘟疫导致猪肉产能加速出清，猪肉迎来了一轮超级猪周期，猪肉股涨幅巨大。  
 
猪周期详细的案例文章如下：猪周期玩转手册        
 
5、龙头的上游供应商 
 
高景气行业的一波大主升行情，涨幅最高的，往往不是那种很明显的大行业里的大龙头公司，而是他们上游供应商、铲子公司。很多时候下游利润率并不高，行业的很多利润都留在了上游。典型的如电动车锂电池的锂矿、光伏的硅料。 
 
这些公司往往都是细分行业里的龙头或者领先企业。 
 
2020年的德方纳米，新能源汽车从0到1，渗透率大幅提升，锂电池龙头宁德时代肯定是业绩增长最为确定的，顺着它的供应商去找，就能发现很多牛股，其中它的正极供应商德方纳米，吃到了这波时代红利，它是次新股，2019年当时业绩很差，但是业绩爆发力和确定性都很高，之后走成一只10倍牛股。         
 
6、新事物 
 
新事物，也就是《笑傲股市》里的N，往往是一波行情的重要催化剂。这个新事物可以是新产品、新技术、新政策、新服务、新行业、新渠道、新管理层、新生态、新扩张等等，只要是新的，就值得重点研究。     
 
2018-2019年的医药新政策、2019年的5G、2020年的光伏平价上网、2022年的TOPCOM和HJT、2023年的ChatGPT，都引发了相关主题的一波大行情，诞生了批量的大牛股。 
 
股市是炒新不炒旧的，新的东西才能引发市场荷尔蒙。 
 
光伏在2020年是新主题，到了2022年就成老主题了，但这个时候光伏里的逆变器，储能等却是老主题里的新事物，发展离不开它们，依然会被市场所认可。 
 
2019年电动车是新主题，到了2024年已经地下室的老赛道了，但是这个时候固态电池的商用却是老主题里的新事物，依然会被会深入市场。

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