2024上半年:整个光伏行业-逆变器-最赚钱

$R越博1(SZ400229)$   从硅料~硅片~太阳能光伏电池~光伏组件（相对产能过剩），整个光伏行业~逆变器最赚钱（相对供不应求）。2024年上半年，隆基绿能实现营业收入385.29亿元，亏损52亿元。归因于“竞争加剧，存货跌价”。

另一硅片巨头，TCL中环（002129.SZ）中报显示，硅片的毛利率约-9%。

重复建设，竞相压价，毛利率低，越做越亏，很多企业难以为继，只得降低开工率，提高价格。

8月27日，隆基绿能、TCL中环两家重要硅片厂商正式宣布涨价。高景太阳能、双良节能(600481.SH)紧随其后，二三线企业目前均已上调报价。

硅业分会预计，9月份国内硅片产量将下降至45GW至46GW间，较8月份降低约14%。

早在8月份，硅片当月产量就已少于电池当月产量，供需格局已由供过于求转为供不应求，部分电池刚需企业已接受了新价格，如不接受涨价就不发货。

此次涨价，旨在积极引领光伏行业走出低价竞争的困境，形成健康发展的良性产业环境。

与硅片相比，下游组件厂商的业绩相对较好。
2024年上半年，光伏组件毛利率仍为正。
晶科能源实现实现扣非归母净利润2.17亿元，同比下降93.85%。天合光能（688599.SH）实现扣非归母净利润3.98亿元，同比下降89.29%。
晶澳科技（002459.SZ）扣非归母净利润亏损8.19亿元，同比下降115.86%。爱旭股份（600732.SH）扣非归母净利润亏损24.82亿元，同比下降295.92%。
它们的中报业绩虽亏损，但组件部分的毛利率仍为正，好于硅片。

除了组件和硅片，硅料企业大多处于亏损状态。

大全能源（688303.SH）扣非归母净利润亏损6.94亿元，同比下降115.67%。

手握颗粒硅的协鑫科技（03800.HK）半年报显示，毛利亏损5.53亿元。硅料和硅片价格双重杀跌，协鑫科技无奈交出自2021年以来的首次亏损财报。协鑫科技上半年颗粒硅名义产能达42万吨，已全部达产。

光伏逆变器，最赚钱。（技术成熟，同质化，毛利率低，成本比拼；以及靠虚拟电厂~用户端绿电管理、碳汇等进行差异化竞争）

逆变器龙头阳光电源（300274.SZ）扣非归母净利润48.82亿元，同比增长14.03%。

“龙二”德业股份（605117.SH）实现扣非归母净利润11.62亿元，同比下降16.19%。锦浪科技（300763.SZ）实现扣非归母净利润3.19亿元，同比下降50.86%。

阳光电源光伏逆变器(电力设备)毛利率为37.62%，锦浪科技毛利率为18.50%。阳光电源在技术创新（专利），企业管理等方面水平较高。

8月30日，隆基绿能收13.81元，涨1.84%；TCL中环收8.23元，涨3.52%；晶科能源收7.19元，涨1.99%；天合光能收17.24元，涨2.01%；晶澳科技收9.89元，涨2.06%；爱旭股份收8.12元，涨0.74%。

原本高速增长的赛道，投资者蜂拥而入，拥挤不堪，暴利不再。

发电成本降低，利好新能源汽车相关行业（充电，储能等）。
最终:光伏替煤，光伏替油，光伏普及，家家户户太阳能当瓦片。
越博动力二股东“伊犁苏新投资”，新疆背景，应抓住机遇帮助越博向“光伏发电”行业转型。（近期西部大开发，结合~光伏去化）