股市方面
回顾本周：A股涨跌互现，恒指上涨
上证指数下跌0.43%，深证成指、创业板指分别上涨2.04%、2.17%；港股方面，恒生指数上涨2.14%。分板块看，传媒、电力设备、综合板块表现靠前，分别上涨4.41%、4.32%、4.32%；银行、建筑装饰、公用事业表现靠后，分别下跌5.75%、2.28、1.12%。
本周市场处于震荡过程中，创业板占优、小盘股占优。细分方向看：周期方向，银行股处于历史高位，或受债券利率上行的影响大跌，红利方向均受影响。制造方向，7月规模以上工业企业利润同比增速逐月改善，带动板块上涨，其中电力设备受流动性修复和基本面共振影响而强势上涨；消费方向，随着五粮液中报的披露，市场对消费的悲观情绪得以修复，前期跌幅较大的美容护理等板块反弹；科技方向，受华为海思大会、黑神话悟空等热点影响，以及季报期结束带来的风险偏好提升，海思、鸿蒙、传媒等方向强势反弹。
后市观点：业绩披露期结束，市场风险偏好提升，市场或迎来向上的动能
展望后市，重点关注几类投资机会：1）科技成长方向，受人民币升值、中报压力释放、美联储降息基本确立等方面的利好，叠加科技成长方向跌幅较大，后续有望走出行情；2）中报业绩改善的方向，中报释放的信息或许对全年业绩指引性更强，关注中报释放的利好信息；3）政策托举方向，关注潜在有修复机会的地产及地产链等顺周期板块。
债市方面
回顾本周：债市整体走弱，10年期国债收益率为2.18%，较上周上行3BP
财政部发布7月财政收支情况，前7个月财政收入低位运行。本周央行公开市场逆回购到期11978亿元，逆回购投放14018亿元，央行MLF投放3000亿元，全口径实现净投放5040亿元。1-7月，全国一般公共预算收入135663亿元，同比下降2.6%；一般公共预算支出155463亿元，增长2.5%；全国政府性基金预算收入23295亿元，同比下降18.5%，其中，地方政府性基金预算本级收入20909亿元，下降20.7%，国有土地使用权出让收入17763亿元，下降22.3%。财政部回应下半年财政收支运行形势称，随着宏观政策落地见效，经济回升向好态势不断巩固，再加上特殊因素影响逐步消退，将对财政收入增长形成支撑；支出方面，各级财政部门认真落实党政机关习惯过紧日子的要求，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障，将财政资金用在发展紧要处、民生急需上。
海外方面，美国第二季度实际GDP年化修正值环比升3.0%，预期升2.8%，前值升1.3%；核心PCE物价指数年化修正值环比升2.8%，预期升2.9%，前值升3.6%。
央行官网增设“公开市场国债买卖业务公告”栏目；央行8月29日从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。具体来看，央行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，分别买入3000亿元10年期“24续作特别国债01”和1000亿元15年期“24续作特别国债02”。这属于央行针对此前定向发行的特别国债续发的例行操作，无需过度解读。不过，考虑到央行官网公开市场业务栏目增设“公开市场国债买卖业务公告”，显示央行已为公开市场国债买卖业务做好准备，再次释放其将在公开市场开展国债买卖操作的信号。
中共中央政治局委员、中央外办主任王毅在北京同美国总统国家安全事务助理沙利文举行新一轮战略沟通。双方就两国元首近期开展新一轮互动进行了讨论。同意继续落实两国元首旧金山会晤重要共识，保持高层交往和各层级沟通，继续开展禁毒、执法和非法移民遣返合作、应对气候变化等领域合作。同意适时举行两军战区领导视频通话、第二轮中美人工智能政府间对话等机制性安排。
后市观点：短期内债市或将维持震荡
展望后市，（1）1-7月财政收入数据显示经济基本面仍面临一定压力，票据利率低位运行显示信贷需求偏弱，短期内经济基本面趋势可能不会有显著变化。如果8月制造业PMI继续回落，货币政策宽松预期或将提升。生产端通胀预期仍会处于负值区间；（2）9月是政府债供给高峰，央行或将维护市场流动性。如果MLF加量，资金面紧张状态可能得到缓解。最近一周存单价格边际上行，1年期大型股份行存单利率预计在1.95%的水平震荡，对资金价格下行产生一定约束；（3）央行增设国债买卖专栏，8月底买断续发国债的行为较为中性，不能简单理解为西方国家的QE。央行在增量货币政策方面预期保持温和，降息降准或仍在考虑之中，但具体时点可能需要进一步观察。随着9月份美联储可能的降息，国内货币政策空间可能进一步打开；（4）市场交易活跃度下降，机构可能担心负债端不稳定和赎回压力。配置型机构有望加大信用债配置力度，但若信用债市场持续处于无流动性状态，情绪面变化可能引发债市大幅波动。
短期内债市或将维持震荡格局，建议投资者关注资金面变化，配置方面，建议关注流动性更好的品种，保持账户的灵活性。
数据来源：Wind。时间截至：2024/8/30。
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$西部利得汇盈债券C(OTCFUND|675163)$
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