日化板块已经跌破了年初暴跌的底部。
像贝妮泰、敷尔佳、科思股份、润本、丸美、登康口腔、洁雅、聚胶股份、嘉亨、芭薇这些，几乎占了整个板块的80%市值。几乎都是近几年上市。
像贝妮泰，2021年上市，从最高的287跌到了39！敷尔佳从79跌到25，丸美从91跌到21！
这些次新股，大家懂的都懂…业绩的不稳定性，把整个板块带歪！指数从2021年至今，已经腰斩。只有珀莱雅勉强维持住了股价！
可以说是珀莱雅拯救了日化板块的指数。
珀莱雅，不得不说…确实做的不错！业绩增速动辄30%、40%的增长。
珀莱雅主打线上销售！像珀莱雅这类企业，都离不开灵魂人物！这是很多企业缺少的…
像上海家化，实际发现线下铺货做的还可以！至少每一家超市都有六神、启初、家安、美加净产品。
但是，线上真的做的很差劲！
珀莱雅上市之初只有20亿不到的营收。觉得珀莱雅是疫情时期最大的受益者，而上海家化的营收重点又是线下。
按照珀莱雅现在的估值，380亿，假如还能保持两位数增长。那么未来很可能做到20亿净利润。
珀莱雅算是整个日化行业的佼佼者…相比之下的水羊股份，一直表现平平，现在40亿市值，可是支撑这40亿市值的，尽管也有40～50亿营收，但是在60%的毛利率之下，利润只有2亿左右。而且，每年的经营现金流也是一般般。这几年的营收和利润也是持续萎缩。
贝泰妮，这个公司2021年上市，上市第一年整了一个超过50%的营收和利润增长！而且还是疫情期间！接下来的几年增长逐步减缓。
贝泰妮的主打产品是薇诺娜，薇诺娜在市场上确实有一些占有率。但是，近几年的增收不增利，营收增长高于利润增长，说明了产品市占率来到一个深水区。市场在这种情况下，很难给出高估值。
敷尔佳是2023年上市，目前看该公司高估太多!19亿营收整了7.5亿净利润。远离…
上海家化目前100亿市值。家化有很大一部分业务来自线下，这些年线上机会基本错失。其实品牌力是板块内最强的！六神、玉泽、佰草集、美加净、启初、家安、高夫！这些牌子，多多少少也是有些市场辨识度的！只要来一个懂的线上运营的！潜力不可限量！
像珀莱雅这类企业，品牌单一，确实现在发展迅速，可是一旦营销能力下降，品牌力会迅速下降。
上海家化不一样，这类品牌有一定的市场的沉淀，尤其是六神和美加净，这两个品牌，基本上有很大的群众基础。
科思股份主要是原材料领域，更像是一个制造业企业。
完美股份，高估了…20亿左右的营收，2亿的净利润怎么支撑90亿市值？品牌单一，营收太过单薄，而且无太多增长。
讲个笑话…润本股份现在70亿，市场上与六神驱蚊竞争，只有10亿营收！那么问题来了，到底是上海家化低估了，还是润本高估了？
福瑞达，业务结构多元。化妆品领域似乎没太多的看点，目前64亿市值，未来不确定太大。
登康口腔，主要品牌冷酸灵，在市场上也算有一定的辨识度，目前42亿市值。但是口腔领域竞争上，云南白药、片仔癀、两面针国产品牌，还有大量进口品牌。未来想要获得高增长，难度很大！但40亿市值，不算高估，也不算低估，但不排除去到30亿市值区间，主要是营收增长缓慢，品牌单一。
赞宇科技，主要是化妆品工业原料，没太多可比性。
拉芳家化，拉芳算是一个老牌家化品牌，而且以往的品牌辨识度很高。但是这几年的营收持续下滑…而且已经低于10亿。股东上，不是很喜欢…个人喜好。估值上目前22亿，1.1倍市净率，没有高估…但是，经营上没什么亮点，未来如何走…取决于股东。
两面针，这两年营收开始恢复增长。一口好牙两面针，品牌辨识度还是在的。目前见的最多是酒店洗漱用品。目前20亿市值，1倍市净率，风险不是很大，未来，可能会有回到业绩增长。
倍加洁，也是口腔领域，没多大看点…估值不高。但是口腔领域竞争太大！跟登录口腔、两面针一样。
洁雅股份，做湿巾的，这个领域巨头太多…暂不看好。其余的聚胶股份跟化妆品联系不大，青岛金王是做蜡烛的，嘉亨家化是做ODM的，芭薇股份体量太小，终端化妆品领域竞争力不大。
综合上看，这几年日用化工板块，主要受到次新股拖累！这些次新股股价一路下滑，估值也一路下滑…主要估值支撑来自珀莱雅，假如没有珀莱雅，日用化工板块的指数可能只有2021年的1/3。
目前看，觉得投资价值上，珀莱雅、上海家化、贝泰妮具有一定投资价值。
但是贝泰妮增长有些乏力，珀莱雅迟早也会面临贝泰妮的问题。过度依赖线下，品类单一，需要开辟新的增量。
从成长角度，珀莱雅尚有增长空间，从低估空间，上海家化的正常估值在200亿左右。而且，新的CEO具有很强的执行力和权限，具有宝洁和天猫的高管经验，家化的线下其实做的不错，只要线上有略微增长…估值会迅速回到300亿区间。
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