$泛海3(SZ400205)$ 分析双重整的正确思路：
一、大多数人的视角只局限于仅仅从泛海控股和民生控股的角度考虑化债和重整，没有从母公司泛海集团的角度看问题，这恰恰是最大的错误，别忘记了，去年12月副董事长严明珊公开表态“正在考虑集团和泛海控股同时化债的总体方案”
二、之所以提出上述思路是因为，中报显示的泛海控股总资产只有697.2亿元，民生控股的总资产只有7.72亿元，二者合计704.92亿元，而母公司集团的总资产从其网站上查询的最新值高达3296.39亿元，泛海、民生只占其704.92÷3296.39=21.28而己。
三、泛海加入双重整，这不用怀疑，因为其是集团的核心资产。从民控的中报董事长更换来看，也是极可能参与双重整的。所以，我们得从集团更高的角度考虑泛海和民控的前景，只有这样，才能更清晰地看清双重整的价值，而不会被几个简单的财务数据吓破了胆。
下面是集团网站上的最新信息数据：中国泛海控股集团创建于1985年。集团创始人、法定代表人、董事长兼总裁为卢志强先生。卢志强先生曾任全国政协常委、中国民间商会副会长、全国工商联副主席等职。
中国泛海控股集团有限公司是中国泛海控股集团的核心企业，注册资本为200亿元人民币。经过30多年的成长发展，已形成以产业为基础，业务涵盖金融服务、房地产及基础设施、科技服务与数据信息技术、电力、战略投资等多个领域的产融一体化的国际化企业集团，控股和投资了泛海控股（000046.SZ）、民生控股（000416.SZ）、中泛控股（00715.HK）、中国通海金融（00952.HK）和民生银行（600016.SH、01988.HK）、联想控股（03396.HK）等多家内地与香港上市公司，具备了较强的综合实力。集团所属公司百余家，上万名员工，业务分布于北京、上海、深圳、武汉、杭州等国内多个中心城市和香港地区以及美国、印尼、澳大利亚等国。截至2018年，集团总资产3296.39亿元，净资产533.60亿元。
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