为啥重仓它，而不是茅台？

在白酒行业中，贵州茅台和五粮液是两大巨头，其业绩和市场表现一直受到广泛关注。通过对比这两家公司的财报数据及市场表现，我们可以发现五粮液在多个方面表现优于贵州茅台。以下是我选择重仓五粮液的十大理由：
1. 增长稳定性
• 贵州茅台：2024年上半年实现营收819.31亿元，同比增长17.76%；净利润416.96亿元，同比增长15.88%。虽然业绩创下新高，但增速有所放缓。
• 五粮液：2024年上半年营收506.48亿元，同比增长11.3%；净利润190.57亿元，同比增长11.86%。五粮液连续九年实现双位数增长，表现出更为稳定的增长态势。
2. 产品结构优化
• 贵州茅台：虽然“飞天茅台”及系列酒表现强劲，但整体直销占比下滑，导致对市场的控制力降低。
• 五粮液：持续优化产品结构，高端产品和系列酒表现优异，尤其是第八代五粮液和1618系列，增强了市场竞争力和利润空间。
3. 渠道管理与增长
• 贵州茅台：直销渠道收入占比下降至41.2%，批发代理收入占比有所回升。经销商结构调整可能影响长期稳定性。
• 五粮液：专卖店数量增加至1749家，增强了市场覆盖率和品牌影响力。此外，通过渠道优化，提升了市场响应速度和销售稳定性。
4. 毛利率与净利率
• 贵州茅台：毛利率和净利率略有下滑，但依然保持高水平。
• 五粮液：2024年上半年毛利率达到77.4%，净利率31.7%，且均有提升。这表明五粮液在保持高盈利能力的同时，能够有效控制成本。
5. 现金流和合同负债
• 贵州茅台：合同负债从141.26亿元降至99.93亿元，现金流表现稳健。
• 五粮液：经营活动现金流量净额增长18.52%，合同负债增加至81.57亿元，显示出较强的财务健康状况和商家信心。
6. 股价表现
• 贵州茅台：截至8月30日收盘，股价1443.19元，上涨2.11%。
• 五粮液：截至8月30日收盘，股价123.03元，上涨3.58%。五粮液股价涨幅高于茅台，显示出市场对其未来发展的信心。
7. 国际市场开拓
• 贵州茅台：国际市场拓展有所推进，但增速较慢。
• 五粮液：在国际市场上，通过多种市场活动实现了显著拓展，包括在主要门店的全覆盖，市场接受度提升明显。
8. 价格策略
• 贵州茅台：面临价格波动和“黄牛”问题，需要频繁调整策略以稳定价格。
• 五粮液：严格控制产品供应量和价格策略，稳中有升，保持了较为稳定的市场价格和品牌价值。
9. 区域表现
• 贵州茅台：区域表现差异化明显，南部区域同比基本持平。
• 五粮液：东部和西部区域表现强劲，收入增速分别为15.7%和16.7%，显示出区域市场的广泛接受度和品牌渗透力。
10. 股息收益
• 贵州茅台：股息率约为2%，相对较低。
• 五粮液：十多年保持3.5%以上的股息率，显著高于茅台，吸引了更多长期投资者的关注。

11.茅台开始卖冰激凌了，这已经说明它靠卖酒赚钱比较困难了，并不是产品多元化策略。

众所周知，卖冰激凌的利润很低，全世界500强企业，没有一个是靠卖冰激凌发展起来的。某一天，茅台被收购也是可能的。

综上所述，尽管贵州茅台在品牌影响力和市场地位上占据优势，但五粮液在增长稳定性、产品优化、渠道管理和财务健康等方面展现了强劲的竞争力。尤其是在股价涨幅、现金流表现以及股息收益等方面，五粮液的表现更加突出。
因此，我选择在低价位入五粮液，是基于其综合实力和未来增长潜力的选择。
我所说的低价位是指50-120元区间。
未来某一天，
茅台大涨，然后宣布将拆股，1股拆分为10股，股价也会落到100元附近。
未来某一天，
五粮液股价持续上涨，股价再过300元。   $五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ #行情回来了？两市放量普涨# #白酒股反弹，老白干领涨# #涨停潮！地产股集体大爆发#