在尸山血海面前，其他竞争者已经失去了追赶的可能或勇气。留下的双寡头，却有可能处于两种情况：一种情况是一家试图干掉另一家，变成一家独大；另一种情况是，两家已经这么干过了，发现结果是杀敌一千自损八百，损人不利己，于是形成默契，像刺猬一样保持一定的安全距离，或各自向外扩张共同做大行业规模，或各自安守本分从现有客户群挖掘增值价值。 一般而言，前一种相对危险，后一种相对安全。但这往往取决于企业决策者的看法，不太稳定。比如前几年格力和美的就是互相攻击，结果其实两家都没讨到好，反而给了海尔等其他竞争者成长的机会。
问：中国商品最大的出口市场实际上是东盟
老唐：这个说法，不用查也应该知道是错误的。
问：央行买国债是不是意味着大放水要来了
老唐：放水是一定的，什么时候放，什么时候会体现在消费品和投资品价格上，是很难预测的。
问：不去做自媒体可惜了，如果也去做时政类自媒体，也一定是大大大V了
老唐：做个大大大V干什么呢？我现在已经在想尽一切办法尽量减少自己的关注度
问：洋河清仓就是因为管理层的原因吗？还有其他理由吗
老唐：见谅，不聊这个话题。等我啥时候要彻底离开网络了，我细细讲给你听
问：印象里老唐说过没购买任何保险（包括基础的社保），请问您是怎么考虑的呢？我也觉得保险无论是投资回报还是赔偿金额，都没有太大的意义，但家里领导一定要每年花大几万买各种保险，怎么向她解释呢？
老唐：我就是我的保险公司。我把保费交给自己，然后出问题时自己赔付给自己。保险看投资回报是错误，但看赔偿金额还是有意义的。举例说，如果百万医疗费对你不是什么很重的负担，那么医保就可以不买。反之就应该付出一点小钱购买保险，以确定的小损失，规避潜在小概率发生的大风险。
问：您今后成立家族信托给后代传承么？如成立家族信托，是成立在岸信托还是离岸信托？
老唐：哈哈，还没想过这么高大上的事儿，一者我就一个儿子，没争议，我直接给他就完了，不需要信托。二者钱也没多到需要信托避税的地方，等十位数以后我再来考虑这事儿
问：“巴菲特在自己53岁生日那天，收购了NFM（内布拉斯加家具商场），交易前后一共花费时间不足1小时。但实际上巴菲特在多年的跟踪里，对NFM的销售额、税收以及库存情况掌握得近乎一清二楚” 请问唐师，非上市公司的财务与经营情况外界如巴老爷子这是投资家是通过什么渠道掌握的
老唐：观察，估算，查税单。
问：最近看彼得林奇的书，彼得林奇说他喜欢那种很不起眼的公司，容易被机构忽略，这样他才能不受影响的买入这些公司的股票。这似乎和您的观点不太一致，您持仓的茅台和腾讯都是众所周知的大白马。请问彼得林奇是否还是烟蒂股的投资思路？
老唐：彼得林奇的标签就是成长股投资大师。
问：按彼得林奇的标准年平均增长20-25%，茅台是否已经不是快速增长型公司了？
老唐：嗯，奢望茅台继续保持20～25%的长期增长，不太现实。
问：我29号看到了股市大跌的8个理由的文章，昨天看到了股市大涨的7个理由文章，就隔了一天
老唐：这类文章看一分钟浪费两分钟生命
问：请问古井半年报里，“黄鹤楼及其他”销售量同比增加3.57%，但其营收同比增加26.58%，是否能够说明消费者购买的“黄鹤楼”系列平均价格在提升，黄鹤楼会不会成为古井以后的一个增长点呢？主要是对黄鹤楼和明光就没什么了解，但从72%的毛利率可以见得这一块业务还是有前景的。家里一个侄儿的升学宴，用的就是明光的明绿液，包装高端大气，酒店的档次也非常高。作为一名对酒营销略知一二的人，酒价不会低，但回扣会非常大，现场有业务人员当场拧去瓶盖。至少证明古井在主推明光酒，利用其强大营销网络。促销员穿的是古井的促销服装。
老唐：有这种可能，包括明光也是，增长很不错。哦，刚注意到，你这个问题里有个小陷阱，不知道你是否注意到。这里的黄鹤楼及其他的大幅增长，不全部是黄鹤楼的，其他（主要是明光）也有很大增长。
问：白酒企业 卖酒给经销商的时候 搭售别的产品或者满多少件送多少件 这个是直接从成本里扣 体现为成本的增加 还是体现在销售费用里的促销费用？
老唐：都有。营收直接记录销售价格就行。成本有计入营业成本的，也有计入销售费用的。但计入营业成本更合理一些。
问：古井确实像家里几个孩子中不起眼那个，却总是带来惊喜。看随着时间推移我们能否发现他强大的地方是什么？
老唐：是啊，这个不显山不露水的孩子，持股体验还好的很。我2017年夏天买它的时候，市值才120亿。这么些年，年年高额分红，目前市值还有500亿左右，基本就没让人操过心，屡屡觉着它好的像假的，然后屡屡被业绩数据惊讶到
问：请问下有家公司净利润是800万，但是经销商品，提供劳务收到的现金确有32亿，这是什么情况？差不多400倍了
老唐：你看看经现流净额呢？听着像是利润很薄的转手销售，一方面大笔收钱，一方面大笔支出，最后利润比较薄。
问：现在还没人捉虫吗？“经现流”应该是“现金流”
老唐：经现流=经营活动现金流，不是现金流。
问：论品牌，古井跟茅五泸汾比还是有差距的，但近几年业绩增长都处于前列，是不是主要得益于优秀的管理层，你认为还有什么其他主要原因吗？
老唐：这个说起来就多了
问：怎么看待苹果要下架微信的事情呢？
老唐：没听说，哪个路边社报道的？
问：茅台的拆出资金为什么还有计提坏账准备，难道存放同业还有风险
老唐：规则要求。
问：看到没有调整古井的估值买点，是因为距离买点还很远没有调整必要，是不。还有是否现在的大环境下，预测三年以后净利润变得更加困难？也有这方面的因素
老唐：嗯，距离买卖点都很远是一方面的因素，另一方面其实业绩就是符合预期（之前公司披露的预期就比较高），所以就偷懒等年报出来再说了。
问：公司的业绩报告电话会议，是必须要提问题的人才能打进去，还是所有股东都可以打进去只收听不提问呢？
老唐：可以打进去只听不提问的。
问：贵州财政如果不堪重负，即使茅台这样的企业会不会像上世纪90年代被卖掉。
老唐：这个我就不好预测了，老爷们的心思比女娃还难猜
问：请问一家新的企业是怎么吸引到您的呢？比如您决定开始研究陕煤、分众的契机是什么呢？
老唐：都很随机，分众好像是大家点杀的，陕煤好像是当时小圈子里谁提了一嘴，我春节闲着没事看了看。
问：有没有分析下五粮液 泸州老窖 汾酒的中报？
老唐：没有
问：目前这个大盘点位，投资纳斯达克或者标普的ETF，是否合适？
老唐：抱歉，这问题我回答不了。见谅。
问：洋河报表有3个亮点，同时又面临很大的压力，请问老唐觉得是好的方面多，还是不好的方面多呀？
老唐：都多
问：古井效益这么好，为啥没有中期分红呢？河南某地级市商超统计，古井原浆系列酒的生产日期大部分是2022年的，还有个别2021年的。我曾23 年在安徽靠近南京的一个县城，看到了 19 年的，顺手买了两瓶和朋友喝了……所以我一直没理解古井……
老唐：不知。
问：1. 为什么我按照天天基金网510310的净值来计算滚动收益率和老唐表格不一样呢？我找了一个网上的投资收益率计算器，用2013.12.31的净值和2018.12.31的净值、5年来计算。老唐，有啥不对嘛？ 2. 为啥510310的单位净值和累计净值是一样的，但其他基金单位净值和累计净值差别还挺大的呢？
老唐：1）510310天天有股价，干嘛去查净值，岂不是自找麻烦？我用的股价。2）510310没分过红，你说的不一致的基金，是分红造成的。
问：下面一段话是李宁公司章程里的表述，意思就是当私有化发生时，如果超过90%的投票通过，其他反对者的股份必须强制挤出吗？就是说所有小股东的股份会被强制出售吗？ ( p )收购 如一间公司提出收购其他公司之股份，且在提出收购建议后四个月内，不少于百分之九十（90%）被收购股份之持有人接纳收购，则收购者在上述四个月届满后之两个月内可按指定方式随时发出通知要求反对收购之股东按收购建议之条款转让股份。反对收购之股东可在该通知发出后一个月内向开曼群岛法院提出反对转让。反对收购之股东须证明法院应行使酌情权，惟除非有证据显示收购者与接纳收购之有关股份持有人之间进行欺诈、不诚信或勾结行为，以不公平手法逼退少数股东，否则法院一般不会行使上述酌情权。
老唐：是的，这个表述就是你说的意思。不过需要指出的是，这个90%指的是“被收购对象”的90%，你可以理解为大股东及其关联股东是不参与这个投票（假设是大股东行使私有化），是90%以上的小股东同意出售，另外的百分之几的小股东必须跟随出售。
本文作者可以追加内容哦 !
