$长信科技(SZ300088)$ 长信科技纪要：vivo、OPPO的UTG最大供应商；已经拿下了HW90%的UTG供应商份额！UTG玻璃还会向折叠笔记本、穿戴设备和载产品等向推！
2023年11月09日 16:28
时间：2023.11.07
发：信科技董秘、CTO等
在安徽芜湖，安徽国资控股。做平板显示中各种光学材料、玻璃、模组，主要下游是消费电和汽。
、关于三季度业绩的解释：
三季度收同增48%，但利润却幅下降60%。
收增原因：
1.机触控模组业务同增40%（特别华为的订单，公司是华为的绝对主供应商）
2.VR业务同增270%（但主要是结算式从OEM改成了ODM，利润并没有实质性改变）
3.智能表业务同增加30%（包括applewatch业务）
利润降原因：汽商价格战，从对供应链压价，同时采购的板等是涨价的。两端压缩利润。
模组业务价格展望：
前成交价之前提了3-10%。因为近两年来部分模组产能已经出清，另在供应链国产化诉求下，终端客户对整个供应链更友好。信科技认为这种态势会持续下去。
、关于公司的UTG业务：
【营收与利润】
今年预计UTG收1个亿，明年预计少翻倍。前利率20%，净利率10%左右。单价：尺左右折的售价概在20美元左右，尺折叠的售价概在10美元左右。
【订单与客户】
前已经导oppo两款、vivo款折叠机。华为已经下了1kk级别以上的订单。公司已经拿下了华为90%的UTG供应商份额，剩下的个位数份额公司也会争取拿到。（也就是说很有可能是华为的全球独供）。
和其他国内机商也基本都在洽谈和测试过程中。
【产能与规划】
公司现有的 UTG产能以6 为例概是 1.5K 左右，如果折合 8概是1KK 左右。未来公司计划明年会增加倍的产能，即每可产出3KK。公司前可以完全满客户的需求，且已经做好了相应的储备和增加产能的规划。
【份额与壁垒】
信的竞争在国内处于绝对领先地位。
ufg产品的难点主要在局部区域的薄化、光学现象的解决、局部与整体强度匹配、局部和整体厚度统以及填充材料选择等，需要丰富的开发经验和材料研发能。
前信的做UTG减薄的良率是业第，甚超过韩国的供应商。
国内客户要么国外的，只要选择国内的，基本都是信的份额。（凯盛等前难以竞争）。前信已经和国内基本所有终端商都建了深厚联系，o\v已经出货，华为/荣耀已有订单，和其他品牌也在深洽谈。
【新品与布局】
信光电新研发了不等厚度的柔性玻璃（UFG），将应于旗舰机型上。
较之UTG，在强度、折痕、触感等较升级，且有望不再需要CPI膜。
前处于开发阶段，已取得阶段性成果。未来年内有望陆续推出。单价预计是UTG玻璃的两倍以上。
三、关于UTG业与格局的判断
（）关于折叠屏业的判断：乐观。24年全球折叠屏市场可能翻番，25年可能24年再翻番。
国内市场会更加好，因为安卓对于折叠屏来抢占苹果空地、提升利润空间有强烈诉求，未来折叠屏将是旗舰机竞争的主战场。
（）关于UTG玻璃业和格局的判断：
1.UTG在折叠屏的渗透率会提：折叠屏的外屏基材主要有两种案：是CPI案（种塑料薄膜），好处是便宜耐，缺点是透光性差，折痕明显，且触摸塑料感强。
是UTG案（种柔性玻璃），好处是触摸级感强、折痕浅，缺点是原来良率较低，成本较。
现在随着产良率的提升和成本的降低（单机成本已经从170降到90元），oppo、vivo、三星等已经开始逐步采UTG案，预计未来UTG案将成为旗舰机标配。
2.UTG应领域会越来越宽：
不仅是消费电，UTG玻璃还会向折叠笔记本、穿戴设备和载产品等向推，并且与终端保持持续的技术交流。
3.国产商份额会提：
UTG玻璃的主要产商是德国肖特，不过适于折叠屏的0.1mm以下的玻璃原被三星强买断，只允许向三星独家供货，因此过去国内机商只能买三星加后的UTG玻璃。
信科技为代表的国内商是向肖特买更厚的玻璃，然后减薄。近年来技术越发成熟，随着良率越来越，成本也迅速下降，加上近年来地缘政治带来的供应链危机不断发酵，国内机商已经越来越倾向使国产UTG玻璃。
特别说明：本人持有长信科技。纪要仅做参考，不荐股。
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