五粮液半年报营收增长11.3%，净利润同比增长11.86%，二季度营收同比增长10.08%，净利润同比增长11.5%。
再看看山西汾酒的半年报数据，半年报营收同比增长19.65%，净利润增长24.27%；二季度营收增长17.06%，净利润增长10.23%。
其实山西汾酒二季度的增速也还不错，但是对比看五粮液就显得相当平稳，山西汾酒给人的预期就是三四季度业绩可能继续下滑，甚至出现有些人所说的负增长。
再看看口子窖和老白干的情况。
口子窖，半年营收增长8.72%，利润增长11.91%；二季度营收增长5.9%，利润增长15.15%。
老白干酒，半年报营收增长10.65%，利润增长40.25%，二季度营收增长9%，利润增长46.69%。
多看几家企业，整体感觉还不错，在市场普遍预期不佳的情况下，能取得正增长就是胜利，而且增速其实还很不错。
虽然泸州老窖的半年报还没有出，但我直观感觉数据应该也还可以，过得去，二季度净利润增速10%，我想应该问题不大。
这一轮白酒的周期比较平缓，百亿俱乐部企业的数据会平滑很多，不会再出现13年，14年那种断崖式下跌的情况了，五粮液的动销一直不错，所谓的压货也是行业内比较低的，酒也都卖出去了，大部分也被喝掉了，所以白酒的未来并不可怕。
即便未来继续调整2年，业绩小幅度增长，甚至出现一两年负增长也不怕，等市场好起来，无非就是多一些那两年的老酒，价值更高了而已。
#五粮液H1净利190亿，如何解读？#
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