进入九月份，该要预期三季度业绩了。根据知识星球上公司的电话调研，公司于部长说通过

$华阳股份(SH600348)$  进入九月份，该要预期三季度业绩了。

根据知识星球上公司的电话调研，公司于部长说通过增加入洗比例，下半年销量能提升200万吨左右，这样下半年边际毛利可以多贡献4亿多毛利（其实后面产量增加多出来的毛利几乎就是纯利）。所以就按照二季度的4.3亿净利润基数来算：减值在三季度不会有；公司同时说景湖出现的地质结构问题在7月底已经化解，它在三季度会减亏4000万左右。所以三季度利润4.3亿+减值增量0.75亿（税后）+量价提升的利润1.5亿（税后）左右+4000万75%=7亿左右。当然，这种估计的前提是三费不能再大幅度增加。

此外，煤炭板块国庆节前后进入冬季屯煤供暖阶段，动力煤价将比焦煤更有向上弹性。这个炎热的夏天，动力煤价格受到水电的挤压导致价格疲软不及预期，冬季来临随着光伏和水电熄火以及供暖季来临，我国电量需求的稳步增量和即将来临的冬季供暖只有靠煤，所以即使不谈业绩，动力煤储量极为丰富的华阳股份的估值提升上高看一眼。实际上，股价大多时候的上涨主要不看业绩，要看的就是估值提升，尤其是主升浪周期，因此，拥有70亿吨优质无烟煤储量的华阳股份，最大的利好就是冬天的来临。炒煤炭不能只算二季度的历史小账，二季度的利空股价最大已经跌25%，截止周五收盘依然跌掉了20%，二季度4亿利润的不及预期市值已经最大折损市值76亿，所以要向前看，炒煤要有前瞻性的大局观大局观。