红利多寡并不能改变公司价值
在经济大热之时公司净利润增幅高涨时分红并不是最好的策略，投资人也不希望公司多分红，而是更愿意公司将利润再投入为股东创造更多的利润，公司的价值是提升的。当经济不景气时则情况截然相反，公司不分红将利润再投入，公司的价值会缩水，尤其像银行业，净利差走低，银行的增收不增利，甚至放更多的贷款，利息收入反而是下降的，还会影响坏账的增加。此时，公司应该给股东提供跟高的分红比例，顺应股东要求，将红利率调高到50%甚至更高以获得大小股东们的信任和赞同，不至于因股价下行导致公司价值被低估。
上周银行股回调了，尤其是6大行砸盘凶猛，是6大行价值高估了？显然不是，6大行的估值依然很低，股息率还是很高，6大行今年是涨幅比较大，是因为估值的修复，是因为国家队长线资金的介入，更有一批基金、理财产品跟风做多，迎合了上面稳定股市的意图。我以为砸盘的肯定不是国家队和长线进入银行股资金所为，那一定是跟风介入的经济、券商和理财产品所为。周五成交量放大到了8000多亿，明显是资金从银行股中流出，去炒作超跌股，此时，这部分资金根本就不考虑买进的股票是否有价值，其目的很明确，就是拎起韭菜割一个爽快。我在这里断言，银行股的行情或者说红利股的行情远没有走完，在未来几年股息率高的股票才是值得拥有的股票，才是让投资者能够真正赚到钱的股票。
结论：经济萧条时资产的价值是下降的，基金景气时资产的价值是提升的。我们做股票要看清楚大方向，现在是经济萧条还是景气度在提升。其次是选择股票要看行业，基金萧条时那些行业不会落寞、甚至消亡，那些行业会保持稳定和发展，在这些行业中优选出好股票持有，当经济景气度上行时，你持有的股票就会让你收货满满。
垃圾股、亏损股、造假股、概念股题材股千万别碰，同样的坑不要踩两次，今年2月份股市大幅度上涨后，现在有多少股的价格在2635点下方，有多少股成为1-2元的股票，有多少股票退市了，有多少公募基金和私募基金被清盘了，有多少融资爆仓被扫地出门了。
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