刚看了中国平安首席投资官邓斌的采访,说了不少干货。
上半年,中国平安的年化综合投资收益率4.2%,近10年平均综合投资收益率5.4%,业绩还是很不错的。
业绩不错+手里有增量资金,险资的选股方法还是值得重视的。
平安这么大规模的保险资金,重头戏肯定是债券。平安大量持有的是长久期的国债和地方政府债,还有信用债,自不待言。
权益配置上,平安抓两个确定性方向:
一是国家政策推动的新质生产力有关的成长板块,抓确定性的成长机会;
二是高分红价值股,这也是近几年来平安持续加大配置的板块。这些股票估值合理,现金流强劲,分红率高,是适合保险资金长期持有的资产。
从去年开始,中国平安就开始布局各种央国企等高股息的红利型价值股,不光是银行,还有能源、电信行业等。
近期多家保险公司拟清仓所持银行股。邓斌告诉记者,保险资金是做穿越周期的配置,但在中间进行小规模的调整兑现收益,各家公司都会有。
“平安对包括大型央国企在内的红利型价值股的重仓配置,在多年前就开始。高分红股票的价值不会因为短期的调整就没有了。一些大型央国企的顶层项目是健康的,现金流是稳定的,又有高分红,这样的企业我们不买就很亏了。”
邓斌指出,投资投的是基本面,标志就是:它的现金流是不是稳定向上。
对成熟股和成长股的选择:成长股不要分红,股价会向上成长;很多大型央国企已经是成熟企业,他们的分红对平安而言是稳定的利润。
邓斌表示,还是会继续保持配置红利资产,特别是利率还没有上行,有下行压力的时候。这些央国企高分红股票的价值会长期存在。直到有一天利率向上反弹时,债券的配置价值又出来了。
“对红利资产保持乐观。”邓斌告诉记者,这些央国企股票的市场价格,远远没有体现他们真正的价值。
$中国平安(SH601318)$$工商银行(SH601398)$$建设银行(SH601939)$
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