$洋河股份(SZ002304)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $今世缘(SH603369)$
白酒出完二季度业绩后，第二篇白酒个股分析贴：
洋河股份的分析贴：
一、洋河股份二季度净利润增速1.08%，此数据是2023年一季度以来最差净利润增速数据，从23年一季度的15.66%下滑到24年二季度的1.08%；
二、洋河的二季度归母净利润增速是茅台，五粮液，山西汾酒，泸州老窖，洋河股份头5家里最差的存在，洋河股份已经掉队；
三、洋河股份第二季度净利润增速负增长9.75%，是出来白酒业绩中排名倒数第四的存在，也是四个负增长中之一。倒数前3是倒数第一金种子酒负295.62%，舍得酒业负88.4%，酒鬼酒负60.87%；
四、行业老三位置的争夺战中，洋河股份已经落败。
山西汾酒营收227.5亿，归母净利润总额84.1亿；洋河股份营收228.8亿，净利润总额79.47亿；泸州老窖营收169亿，归母净利润总额80.28亿。
二季度，基本上可以确认，山西汾酒事实上赢得了行业老三的位置。
五、出完二季度业绩后，洋河股份的券商研报统计数据中，大多数下调全年归母净利润增速预测，预测范围在负4.87%至正4.4%，平均数负0.235%；
七、洋河股份的基本面，依旧是内忧外患，内忧指的是管理层内斗，目前没有出结果，外患指的是省内被今世缘蚕食市场份额，省外被茅五泸汾挤压市场份额，基本面有瑕疵；
八、分红上，短期能吸引来固收资金，但长期是看业绩说话的。市场定价是看归母净利润增速的。市场的秤还在发挥作用，分红解决不了业绩上的问题。
九、24年估计大概 0增速，按照市场定价规则来，合理估值为净利润增速加10倍滚动市盈率，合理估值为10倍左右的滚动市盈率，对应的合理估值66元左右。
十、本帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
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