$领益智造(SZ002600)$ 恒铭达专家交流纪要：智能手机模切市场分析与供应链战略
请问目前iPhone 16 的模切件单机价值量是多少?具体涉及多少件模切件?iPhone 16 的模切件总共有 60 至 70 件，其中本公司负责生产 45 件。这 45 件的总价值量大约为 12到 13 美金。整体来看，所有模切件的总价值量约为 30 至 40 美金。
为什么公司负责生产超过一半的模切件，但其价值量却不到一半?这是因为一些高价值的组件由其他供应商提供。例如，瑞声专门负责 iPhone 防尘网，这些组件价格较高。此外，摄像头内的泡棉和双面胶由舜宇他们在生产，他们在组装摄像头时会自行加工这些组件。因此，本公司虽然数量上占比较多，但在整体价值上占比相对较低。
在 iPhone 15 中，贵公司的单机模切件价值量是多少?iPhone 15 的模切件总共有 60 件左右，公司负责其中的不到 40 个模切件，公司成功竞标到的 40 个模切件的总价值量在 10 到 12 美金。
从 iPhone 15 到 iPhone 16，今年主要的新增产品有哪些?iPhone 16 新增了导电线圈及无线充电模块中的导电泡棉、导电线圈、纳米晶等组件。公司在这些新产品上竞标成功，使得单机价值量增加了 3 至 4 美金。此外，还有手机侧面实体按键改为触摸键后的DOM 片，这部分每个设备的价值量增加了大约 1 美金。
新增产品中的无线充电模块竞标情况如何?份额是多少?无线充电模块是今年的新产品，公司目前获得了 70%的市场份额。领益此前独占该市场，今年由于公司的降价策略，使得公司成功竞标并获得了大部分份额。
老料号产品今年的份额和价值量相比去年有何变化?整体销售额如何提升?老料号产品今年的价值量相比去年增长了 20%至 30%，市场份额相较于去年提升了 30%。去年总体销售额接近 13 美金，今年预计将突破 14 至 15 美金。这主要是因为一些设计参数标准的提高，例如框胶防水性能从IP67 升级到 IP69，从原有的拼接泡棉方案改为无拼接泡棉，致使成本翻倍，从而提升了整体销售额。
在降价策略下，为何总价格仍然有所增加?尽管对苹果进行了降价，但通过内部工艺改善及供应链配合，公司实现了成本控制。同时，新设计如无拼接泡棉等高附加值组件也提升了整体价格。例如，今年无拼接泡棉的价格从去年的 1 美元上涨到5 美元，显著提高了公司总收入。
领益和迈锐在整体市场份额方面的变化情况如何?领益和迈锐的市场份额均有所下降。迈锐基本上已经不再涉足这一领域，主要原因是其成本无法降低。
贵公司与领益在成本方面的对比情况如何?公司的成本相较于领益具有明显优势。领益的管理成本较高，至少是本公司的两倍，因为其涉及多公司组织架构和人员管理。尽管生产效率可能相差不大，但本公司的管理成本低很多。此外，公司的位置也不同，领益位于深圳，其厂房建设和土地成本均高于本公司。本公司在昆山拿地建厂，各方面综合下来更为节省。
贵公司目前的月出货量是多少?上个月的出货量约为 3,000 万套。本月预计会达到 4,000 万套以上。8 月份营业额预计将突破 5 亿元，对应约 5,000 万套产品。
iPhone16 备货情况如何?
iPhone16 目前处于爬坡期，每天要求备货 20 万套以上，到 8 月 15 日前则需达到每天 40 万套以上，并在 8 月下旬提升至 60 万套每天。这一阶段需要逐步增加产能，以确保质量并满足弹性的交货计划。8-10 月 iPhone16 和 iPhone15 总共的备货量会突破5 亿套。iPhone15 会根据市场需求，在 10 月份逐步减产，在 iPhone16 发布后会减少 iPhone15 一般的产能。
工厂目前的稼动率是多少?目前工厂稼动率约为 80%。二季度时稼动率也在 70%-80%之间，主要生产 iPhone15产品。随着八、九月份产能爬满，预计稼动率将进一步提升。
苹果对iPhone16 第一波备货量有何要求?苹果要求公司在 9 月份之前完成 9,000 万套 iPhone16 的备货任务，其中 8 月份至少 4,000 万套，9月份至少 5,000 万套。这一任务不仅仅由本公司一家承担，还包括其他供应商如领益、舜宇等共同完成。
去年同期苹果订单情况如何?今年有何变化?去年同期苹果备货量不到 8,000 万套。今年由于立讯产能增加，所以第一轮生产量较多，这意味着前期出货量增加，而后期则会减少。今年整体供应链安排上，新旧机型生产同步进行，只是份额有所不同。
老料号产品今年平均单价降幅在多少，原因是什么?老料号产品平均降价幅度在 5%-10%之间，公司主动降价以争取更多市场份额。今年老料号产品仍有增长，主要因为框胶等新材料升级以及 iPhone15 销售表现良好，其价格补贴力度较大，使得销量反而超过刚上市时水平。
iPhone 16 的极限产能是多少?生产安排如何?iPhone 16 的极限产能为每月 5,000 万台。若采用三班倒的生产模式，可以达到这一产量。
关于 iPhone 17，目前 NPI(新产品导入)进展如何?iPhone 17 日前尚末确定最终设计图纸，还在评估报价，具体产量尚未锁定。整体结构形态和正式图纸都还没有提供，包括 iPhone 的 BOM 成本表也未拿到。
iPhone 17 在模切件方面有何变化和趋势?iPhone 17 在模切件方面没有显著增长，只是在散热部分有所提高。具体来说，从单层石墨片升级为双层石墨片，并增加了 VC 散热板，即铜箔。这种改进将使单个产品的营业额有所增加，因为公司主要负责石墨片加工，从中石科技采购卷材进行加工。铜箔后续会继续由领益负责的处理，本公司仅打过样。作为散热的关键部分，苹果担心产品质量存在风险，所以不会轻易更换供应商。
针对 iPhone 17 的新料号，有哪些变化?除了散热系统外，其他方面变化不大。例如，iPhone 16 新增了一款钢壳电池机型，但这对公司的模切件业务影响不大，因为相关零部件由德赛电池和欣旺达电池负责。公司主要负责主板、屏幕与玻璃之间的结构性产品，以及后壳内的一些结构性组件。
折叠屏手机对业务有何影响?公司在折叠屏领域有哪些布局?
如果苹果推出折叠屏手机，将带来显著增长点。目前，公司在折叠屏领域主要做光保护膜，每张保护膜价格大约在 2 美元，而现有普通保护膜仅为零点几美元。此外，折叠屏手机需要更多模切件，大约是普通手机的两倍，包括内容来源mvoo711两个主板和约 150-160 个模切零部件。如果能够进入这一市场，对业务量将有很大提升，然而，目前铰链等关键结构件仍由其他供应商像三星来负责，公司暂未涉足。
公司是否计划扩展其他新品类产品?是的，公司正在争取扩展五金件业务，包括手机中框、芯片外壳等。目前，这些五金 件业务占比较小，但公司已在昆山三期厂房筹备扩大五金件生产。此外，公司还增加了印刷产品系列，如手机包装中的覆盖在屏幕上的白色纸张材料等。这些新项目预计将在 2025
本文作者可以追加内容哦 !
