$江苏银行(SH600919)$ $北京银行(SH601169)$ $银行(BK0475)$
银行板块是整个股市最奇特的板块，作为估值最低的板块他却命运多舛，就是雷特别的多，而且这些雷不是一般的雷，那都是天雷，而且从没停歇的滚滚而来。今天我就细数这些雷劫。
第一大天雷劫：不良资产。这个雷劫自银行诞生期起就不绝于耳，经常看见反对的人说一句话：全是不良资产，咋还没破产。真实情况是银行的贷款一般都有对等的保证，有各种担保，抵押和质押。信用贷款不是没有，很少，利率差距很大。举个例子，每个银行的个人贷款中都有消费贷，如果是有公积金的公职事业单位人员，利率目前在3%左右，如果啥也没有，18%及以上都有可能。这类贷款有不良，但一般没问题，工资卡里直接扣。那些有抵押质押的就复杂一点，算在不良里了，但是变卖了后全部或部分就能回来了。所以只要资产价格回落不多，损失可控，如果碰到通货膨胀的年景，基本就没啥损失。对政府项目的贷款，这个和整个宏观经济有莫大关系，自己去悟吧。
第二个天雷大劫：理财。去年以来非银行的理财这系那系频繁爆雷，这种雷一爆通常是血本无归，为什么？因为他们理财收益给的诱人，年化10%，放眼望去哪有连续稳定的项目收益能覆盖这个，除了银行本身，于是要么是借新还旧的庞氏骗局，要么投到自己的关联项目纯粹就是诈骗。银行的理财也爆雷，许多人也经历过了，但翻起波澜了吗？没有。原因是监管机构早就明令禁止银行对理财产品兜底，因为银行理财本质上就是一种信托关系，只是介绍客户和理财项目双方达成交易的中介，中介对亏损没有负责的说法。监管的意思是2021年底就要完成，其实大概是2022年底就不提这个事了。因为理财爆雷的高峰到来了，这个和银行已经没啥关系了，风险自担已经深入人心。
第三大天雷劫：房地产。这个和理财有很大关系，后面会说到。房地产是目前最大的雷，银行和房地产有关系的贷款如下：土地拍卖时对房企的贷款，拍卖成功后房企一般支付20%的自有资金，其他的由银行为其贷款，这部分贷款用土地做抵押，风险很小。建设时期的开发贷，通常由土拍时的银行贷款，也是用土地使用权做抵押。大家非常熟悉的个人按揭，钱一到房地产公司账上就可以去归还开发贷，对公转个人。在这个闭环中只要房子卖掉了，银行基本就没风险，因为房子销售前有土地抵押，房子出售给个人后以房产作抵押。所以基本没问题，当天雷爆发时，损失的是谁？房地产上游，为了业务垫资垫物。理财，很多理财不论银行的非银行系的的理财合法不合法的投向房产，最后倒霉的是理财客户，银行在三年前就被摘出去了。债券，这个倒和银行有关，许多房产公司的企业债分为人民币债和外债，银行在贷款需求不旺时会投资债券的，国债地方债企业债，损失不好说。房地产另一大冤种就是信托，信托产品很多都是投向房地产的。所以这个天雷和银行有多大关系，你去看看无知的人有多少就可以知道了。
第四大雷劫就是降息，这个是双向奔赴，就不去展开了，反正目前活期利息在向零靠近，定期存款利率向活期靠近。雷肯定得打，多大就不揣测了，但是市场评论往往一副倒挂的样子，仿佛贷款利率已经低于存款利率了。
第五大天雷就是周五新鲜的不得了的，存量房贷。这个消息我深表怀疑，一方面房贷最近几年年年下调，因为房贷锚定LPR，难道再创造一个专门利率？另一方面提到转按揭，这个操作性存疑，房价跌了换个银行转按揭，重新评估还能贷那么多？而这个政策的反面就是禁止转按揭，2019年8月26日，中国人民银行发布公告〔2019〕第16号再次强调严禁提供个人住房贷款“转按揭”、“加按揭”服务。公告中提及，在改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制过程中，确保区域差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率水平基本稳定，维护借贷双方合法权益，银行业金融机构应切实做好政策宣传、解释和咨询服务，依法合规保障借款人合同权利和消费者权益，严禁提供个人住房贷款“转按揭”、“加按揭”服务，确保相关工作平稳有序进行。从上述文字中可以看出，禁止是为了杜绝加按揭，防止银行不顾风险只追求利润。这一个雷目前还没有正式消息，说不定就此无声无息也有可能。
伴随如此绵绵不断天雷的是银行业绩的不断上升，除了2024年中报略显颓势，但也主要是大行。银行真就是一个奇特的板块，永远在最强烈的质疑中波动，甚至在价值远没到位估值最低之时还要遭受唾弃，仿佛天生原罪。
但看过修仙小说人都知道，练气是不需要渡劫的，元婴才渡天雷劫。过了滚滚天雷，迎来的那是化神。
#周度策略#
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