$百龙创园(SH605016)$
上半年分析过百龙创园。分析过之后它上冲过历史新高，但那之后它就跌了，而且跌跌不休。从5月份创新高最高23.78元跌到最低14.54元，足足下跌了近40%！
是不是公司不好了？非也。半年报甚至略微超出了我预期：2024年上半年，公司实现营业收入5.31亿元，同比增长28.73%；归母净利润1.2亿元，同比增长31.24%；扣非净利润1.11亿元，同比增长31.04%。并且，二季度单季环比一季度营收和净利润分别增长10.76%，23.30%。
那么，前三个月下跌的驱动因素在哪里？我猜，主要有两个：第一，整个市场流动性不足的影响。第二，市场风险厌恶影响。第三，市场对消费市场的担忧。而且，在对整体消费市场下滑担忧的情绪下面，还多了一层“消费降维”导致的对高端消费品的担忧。具体到百龙创园，我，可能也包括市场很多人，对它的期待主要在未来中高端市场的市占率的提升。而，消费降维无疑对公司是一个十分重要的利空因素。我有次开玩笑，当年三聚氰胺事件凸显了我国对食品安全食品品质的低要求，而今年的“油罐车混装风波”再次检验了食品安全部门乃至国民对食品安全的容忍度，既然如此，作为百龙创园开辟高端市场的未来——阿洛酮糖（一种稀有糖，其味道和功能与糖相似，几乎不含卡路里，且该成分已获得FDA 批准用于食品和饮料产品，是糖的优秀替代品），其渗透力是不是不如预期的强？
实际上，在百龙创园总体营收增长的背后，市场的担忧确实有一定道理。从二季度单季度看，虽然益生元系列和膳食纤维和都有不错的表现，但健康甜味剂和其他淀粉糖醇却分别下跌19.03%和62.23%。这可能说明，国人容易受到视觉听觉媒介冲击，也可以佐证是易被忽悠的，人们对可以直观观察到或体验到的事物给与更多关注，比如肥胖、长寿，而对于隐形的健康则比例迟钝。不然，就很难解释我们出口日本的酱油不允许有添加剂，而内销的产品必然有添加剂的现象。
这是我的分析（公司60%以上利润来自海外））。基于上述猜测，我的建议是：
如果存在消费复苏，存在消费结构复苏，我相信，百龙创园是又一只很值得长持的公司。
同时，我注意到，公司估值目前也在一个比较安全的位置，市盈率不高，且在行业里具有比较好的性价比。
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