中联重科24年中报业绩交流

中联重科24年中报业绩交流

问答
问：上半年在国际化战略方面有哪些具体进展和成就？

答：中联重科积极推进业务本土化，构建了全球销售网络和供应链体系，并在中东、东南亚、中亚等地区取得显著发展，特别是中国出口同比增速达到52%，境外利润总额占比已超过60%。此外，公司还在海外设立了研发中心，推出了197种符合国际认证标准的产品，且海外基地和工厂数量超过13个，境外产能达到百亿元人民币级别。

问：公司在技术创新和知识产权保护方面的表现如何？

答：公司持续加大研发投入，研发费用率达到5.32%，并在全球申请专利900件，其中发明专利占比超过50%，获得了463项专利授权，其中在欧美日发达国家的发明专利授权数量达到了7倍于其他国家。同时，积极参与国际标准制定，主导工程机械国际标准制定反应位列首位。

问：公司上半年的毛利率和净利润率相比2023年有所提高，主要原因是什么？

答：毛利率提升至28.31%，净利润率为9.33%，分别比2023年上半年提升了0.41个百分点和0.85个百分点。这一增长主要得益于坚持价值销售、主打中高端产品路线以及降本增效措施的有效实施。

问：请问中联重科2024年上半年的营业收入和净利润情况如何？

答：中联重科2024年上半年营业收入达到了453.5亿，同比增长1.91%，归属于母公司净利润达到了22.88亿，同比增长12.15%。

问：公司在产业链多元化方面有哪些亮点？

答：公司旗下浦发重机上半年收入同比增长超过20%，高空作业机械收入增长17.8%，农业机械收入更是实现了同比112.5%的惊人增长。同时，海外市场拓展快速，尤其是中大市场和小微挖产品表现出色，而新能源业务也在快速增长，包括新能源搅拌车和电动传动矿用自卸车等新产品，其中新能源销售收入占比约为15%。

问：能否详细介绍公司2024年6月末的财务状况？

答：截至2024年6月末，公司的资产负债率为54.99%，低于行业平均水平约234亿，而且利息支出相比下降了26.67%至2.77亿。

问：公司整体上市后的财务透明度如何变化？

答：公司整体上市后，财务变得更加透明，同时也维持了合理稳健的发展态势。

问：毛利率和净利率是否存在上升趋势？

答：毛利率方面，上半年公司的毛利率达到了18.3%，而机械产品的毛利率更是高达29.7%，其中海外市场尤其是中东北亚、欧洲、东南亚和北美地区的收入增速稳健，显示了品牌竞争力提升和产品销量显著增长。

问：接下来公司面临的主要费用挑战是什么？

答：主要的费用挑战来自股份支付费用，2024年前半年预计费用为8.6亿左右，2025年还会有所增长，但到了2026年则会趋于忽略不计。此外，随着数字化建设的深入，管理费用率虽有所下降，但仍相对稳定。

问：公司在数字化建设上的投入对未来有何影响？

答：公司大力投入到数字化建设，目标是深化专业端数字化和本地化服务，并计划在年内完成海外渠道的全面建设，从而带动海外销售收入和公司结构中的比重不断提升。

问：公司当前应收账款、长期应收款以及经营性现金流的变化情况如何？

答：虽然应收账款、长期应收款有所减少，但整体资产质量有所改善，尤其在国内销售方面主动控制了回款节奏，提高盈利水平要求。同时，尽管经营性现金流金额同比略有下降，但主要原因在于第二季度调整了采购付款政策导致短期现金流出，自七月起该影响已消除，未来回款情况预计将趋稳并进一步优化。

问：公司上半年在海外的业务表现如何？

答：公司在上半年在海外的业务保持着非常强劲的势头，增速大约在20%左右，其中一带一路沿线及中国周边地区的增速尤为显著。

问：在产品结构上，海外业务有哪些变化？

答：海外业务中，传统三大产品线的增长率平均约33%，而新兴的土方等板块平均增长率高达80%，其中土方和高级挖掘机已成为公司出口业务中的第二大和第三大事业部。

问：公司如何实现本地化以增强海外竞争优势？

答：公司在市场布局方面通过设立本地化制造和服务网点，在欧洲等地完成了波斯顿、德国等地的建网工作，并在土耳其等地设立二级网点，同时在全球范围内建立了超过3000人的服务团队，覆盖140多个国家和地区。在制造方面，重点投入土耳其、墨西哥和巴西等地的高级工厂，确保产品质量符合不同国家的标准和需求。

问：公司在海外拓展的具体措施及其优势是什么？

答：公司在海外的具体措施包括本地化制造和服务布局、产品拓展以及大量研发投入。通过引进研发人员并开发符合各国标准的产品，成功进入了高端市场，例如欧洲市场已经实现了一批大订单的批量销售，大大提高了产品的市场覆盖率和竞争力。

问：非流动资产处置损益波动较大的原因是什么？

答：非流动资产处置损益波动较大源于智慧产业城建设和搬迁相关的项目。由于政策引导和经济补偿机制，公司逐步退出原有工业用地，将其用于发展服务业或其他新兴产业，从而获得政府补偿款，这部分补偿款项体现了公司在土地利用方面的收益差异。

问：工业用地的评估增值情况如何？

答：工业用地通常在评估时会有增值现象，尤其是一些老的工业地产。

问：资产处置收益如何使用？

答：资产处置收益最终会被用来建设反应器等设施，并认为这是一个长期的过程，将持续至2032年，每年可能涉及7到8亿元的资金流动。

问：工业地转变为商业地后会对市场产生怎样的影响？

答：商业用地会面向市场挂牌出售，且由于其性质的变化，将被用于智慧产业城的建设和新生产线的建立，这是影响较大的一笔资金。

问：公司上半年资本支出的情况及对利润的影响如何？

答：上半年的资本支出大约为20亿元，主要用于智慧产业城的建设，预计2024年完成智慧产业城转固后的折旧对公司的利润影响较小，当前在建工程中约30%会在明年转固，且部分资产采用金额法折旧后对利润影响不大。

问：海外业务中，起重机和混凝土机械增速最快的主要区域有哪些？

答：在海外市场，混凝土产品的增速较快，主要分布在澳大利亚、土耳其、沙特阿拉伯和印度等地。而起重机领域，尤其是移动式设备，中东（沙特、阿联酋）、南美和东南亚地区的增速较高，同时也受到非洲地区需求增长的影响。

问：公司的战略执行效果如何？

答：从实际效果来看，公司正在坚定推进的战略已被证明成效显著，尤其是在业务运行层面，其效果已日益显现。

问：公司在海外市场有何成本优势？

答：相比国内渠道，公司的海外市场费用率较低，国内渠道费用率一般高于十个百分点，而海外市场大约在八点左右，显示出明显的成本优势。

问：为什么说自营直销模式有利于市场可控性和风险管理？

答：自营直销模式使得企业在面对市场波动时能做出更快速的反应，降低因渠道失控导致的风险集中，并通过数字化手段实现对所有客户的精确管理，从而降低了应收账款风险，提高了应对市场变化的能力。

问：新品种业务的全年发展目标是什么？

答：关于新品种业务的发展目标，具体到土方机械领域，上半年收入达到了约35亿元，同比增长20%，毛利率有所提升，在行业领先地位巩固的基础上，还将针对小挖市场进行产线升级，同时推动新G系列产品在全球市场尤其是欧美高端市场的推广，并逐步完善电动化产品谱系，包括装载机、小挖、中挖及大挖拖式产品，以及矿挖领域的70至400吨级产品覆盖。高空作业平台业务也取得了快速发展，达到国产品牌前两名的地位。

问：高空作业线上半年实现了多少收入规模，并且主要聚焦于哪些市场？

答：高空作业线上半年实现了40亿元人民币的收入规模，并且重点在于海外市场，特别是欧盟区和美洲地区均取得了较大突破。

问：高空作业线的技术优势在哪里，尤其是对北美的影响如何？

答：我们在高密段以及闭市等方面具有领先地位，特别是在北美地区的先进技术得到了广泛应用并实现了批量出口。

问：除了高密度段和闭市等产品外，有哪些新产品对海外市场产生重大贡献？

答：包括拆装车和围护系统在内的新产品也已实现批量上市，这对海外市场的持续增长起到了积极促进作用。

问：对于土方和高空机械这两个板块，在接下来的时间里海外市场能否继续保持高速增长？

答：总体来看，随着产品质量和技术的不断迭代升级，土方和高空机械这两个新型板块预计能在海外市场保持高速的增长态势。

问：面对上半年内销压力较大的情况，尤其是在混凝土、供气和电器等领域，下半年及明年对相关产品是否会有所好转？

答：对于混凝土、供气和电器等与地产链相关的板块，在考虑国内外市场需求的基础上，我们将采取措施保证风险可控的同时逐步扩大市场份额，并通过提升产品质量来满足客户需求。

问：在混凝土供气电气板块的具体运营策略是如何划分的？国内三大板块（混凝土机械、供气设备和电气）的合同质量及市场份额情况如何？

答：这三个板块应分别看待其国内和国际市场的表现差异。海外市场上，我们保持着较高的增速；而在国内市场，考虑到总需求不足，我们会控制风险并在确保质量的前提下寻求规模扩张，同时优化资源配置以实现高质量发展，例如压缩毛利较低的产品线。在国内市场，混凝土机械板块首付比例提升、信用销售期限缩短以及当年合同回款率上升明显；搅拌车、工程起重机及汽车吊等领域的电动产品销量大幅增长，高端产品市场份额显著领先，而塔机市场份额虽有所提升但仍面临整体市场下滑的压力。

问：海外市场策略上将如何布局和应对客户需求？

答：在海外市场，我们将继续拓宽区域覆盖范围、深耕高端客户群体，注重打磨产品以更好地适应不同区域和客户的需求，并在此基础上进行产品创新与拓展，持续提升市占率和实战率。

问：你们是如何根据不同国家和客户需求设定首付、账期和利润的，并将其应用于数字化业务平台中？

答：我们根据不同的国家和客户群体制定了特定的规则，并将这些规则嵌入到数字化业务平台中，以便实时监控超标订单并采取系统性的预警和冻结措施。

问：数字化业务平台如何帮助公司有效管理与控制风险？

答：通过数字化平台，总部能够对超标的订单实施预警和系统冻结操作，确保公司守住业务红线并全面监控各地区的业务质量。此外，我们也使用信保对接所有订单，通过端对端的风控体系减少报损数量和金额，信用等级也得到了不断提升。

问：公司对海外业务有哪些具体风控策略及成效？

答：在海外业务中，我们不仅实现了较高的合同回款率（接近70%），还成功控制住了第三方融资的回购或担保责任。特别是在信用销售领域，平均首付率达到40%，相比行业内其他竞争对手有着显著优势。

问：对于售后服务，公司如何满足客户对产品服务的高要求，并采取了哪些措施来提升服务质量？

答：售后服务在国内与海外市场都实行人员配置约为1比1的比例，设有专门的技术支持和服务队伍。同时，我们还在国外设立了研发生产团队，提供本地化的技术支持和服务，有效降低成本并提升了服务水平。此外，还在建设第二级配件网点，并为重要客户提供驻点服务。

问：能否详细介绍一下农业机械板块上半年的具体增长情况及其主要来源？

答：农业机械板块今年上半年实现了超过三倍的增长。这种增长主要源于公司的战略调整，即采用“一加N”研发制造模式，集中力量于四大产品事业线——拖拉机、小麦机、玉米机和水田机械的研发与生产。通过上千名研发人员的专业技能和工程机械领域积累的优势，在产品研发和技术应用上取得了显著成果，推动了高增长和毛利率提升。

问：农机产品中的新技术应用有哪些实例？

答：公司在农机产品上积极采用数字化、智能化的新技术，例如推出了全国首台时速工经济的混合动力联合收割机，以及无人驾驶拖拉机、丘陵山地混合动力平台和无级变速拖拉机等先进设备。通过运用工程机械领域的先进技术积累，不断拓展小麦机、玉米机、水田机械、拖拉机等多个品类，旨在借助技术创新实现农机行业的弯道超车。

问：农业机械板块是如何在国内市场和海外市场实现突破的？

答：在国内市场，通过锁定前五十大城市，并在全国七百多个产粮县利用经销商模式实现了快速突破。截至上半年末，新增511家销售渠道，有力促进了产品的市场渗透。而在海外市场，成功进入非洲、南美洲及东南亚等多地，并且在北美、欧洲等地取得巨大突破，使得国内和海外销售额比例接近，分别达到55%和45%左右。

问：墨西哥工厂的情况如何？其对未来北美地区的销售有何影响？

答：墨西哥工厂已成功投产并开始发货，尽管目前处于产能爬坡阶段，但预计未来会对北美地区产生有力支撑。根据规划，一期项目产能规模达到十多亿人民币，将有助于公司进一步扩大北美地区的市场份额。