非银金融迎来久违大涨在银行股回调之际，非银金融板块迎来久违大涨，天茂集团、中国银

非银金融迎来久违大涨

在银行股回调之际，非银金融板块迎来久违大涨，天茂集团、中国银河、华鑫股份涨停，新华保险、中国太保、天风证券等多股大涨。

非银金融板块大涨，与其估值偏低有一定关系。信达证券认为，进入半年报季，在债券利率持续下行、股票市场波动减弱背景下，券商行业二季度业绩有望环比改善，自营或仍为券商业绩区分的胜负手。监管预期改善及券商业绩回暖有望催化行业估值修复。

保险方面，信达证券认为，在央行降息组合拳落地、商业银行相继下调存款利率的背景下，险企或将通过调降预定利率、提升投研能力并优化资金配置，缓解利差损带来的经营压力。

国海证券表示，当前券商板块仍面临两大不确定性因素，一是严监管的进程仍难以捉摸，后续证监系统、券商、基金公司等机构以及个人可能会面临包括审查、审计在内的多种合规要求，以及可能因不合规行为而引发的相应管理措施；二是板块的供给侧改革进展仍存在较大不确定性，券商间尤其是头部券商间的并购重组仍牵动心弦。当前时点，板块仍具有较高的性价比及赔率，后续行业投资应重点关注市场风格变化与并购重组加速等因素带来的催化。

保险方面，国海证券表示，长端利率的变化或将左右板块的中长期走势，尤其是当长端利率出现快速下滑的时候，利差损风险的担忧将再度提升且难以证伪，因此后续仍需密切关注长端利率走势，同时关注央行干预与市场交易行为对长端利率的双重影响。