来源：长江商报 记者 徐阳 2024-09-02 08:28:28
插座大王公牛集团（603195.SH）经营稳中有进。
根据公牛集团2024年半年度报告，上半年，公司实现营业收入83.86亿元，同比增长10.45%；净利润22.39亿元，同比增长22.88%。该业绩表现创下公司历年来同期新高。
自1995年创立以来，公牛集团逐步形成电连接、智能电工照明、新能源三大主营业务。公司持续推动各项业务在产品、渠道、供应链、品牌等方面的创新，保持了稳健的发展态势。
值得一提的是，公牛集团近几年加快拓展智能电工照明、新能源业务，这两个板块收入增长强劲。其中，在2024年上半年，新能源业务收入同比增长120.22%。
上半年业绩创新高
据了解，公牛集团深耕民用电工领域。公司从“插座”这一细分领域开始逐步拓展，2007年正式进入墙壁开关插座业务，2014年入局LED照明业务，2016年开始培育数码配件业务，2020年以来将业务延伸至智能家居生态以及新能源领域。
目前，公牛集团形成了电连接、智能电工照明、新能源三大业务板块。其中，电连接产品主要为转换器（即插座）、数码配件等，智能电工照明产品主要包括墙壁开关插座、LED照明（智能无主灯）、安全断路器、智能浴霸、智能门锁、智能晾衣机、智能窗帘机等，新能源产品主要为新能源汽车充电桩/枪、家庭储能、工商业储能、户外便携式储能等。
近年来，国内消费增速有所减缓，但公牛集团业绩仍然保持良好的发展势头。2021年至2023年，公司营业收入分别为123.8亿元、140.8亿元、156.9亿元，同比增长23.22%、13.70%、11.46%；净利润分别为27.8亿元、31.89亿元、38.7亿元，同比增长20.18%、14.69%、21.37%。
过去三年，公牛集团的营业收入、净利润均实现两位数增幅，维持了高水平的盈利能力。2021年至2023年，公司综合毛利率分别为36.95%、38%、43.2%，同期的综合净利率分别为22.45%、22.62%、24.62%，毛利率及净利率均稳中有升。
2024年上半年，公牛集团再创佳绩。根据2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入83.86亿元，同比增长10.45%；净利润22.39亿元，同比增长22.88%；扣非净利润19.03亿元，同比增长14.27%。公司业绩持续增长，并创下历年来同期新高。
公牛集团表示，上半年，公司发展势头良好，以转换器、墙壁开关插座为代表的传统业务基本盘稳定，新能源等新业务凭借持续构筑的技术、渠道、供应链、品牌综合竞争优势，实现了高速增长。
此外，2024年上半年，公牛集团毛利率为42.94%，同比上升2.42个百分点；净利率为26.68%，较上年同期上升2.70个百分点。
公牛集团有“现金奶牛”之称，公司经营活动产生的现金流量净额在过去9年里，每年年末均为正值，2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为23.61亿元，不过较上年同期减少20.75%，当期的净现比为1.05。
三大业务稳健增长
亮眼的业绩凸显了公牛集团强劲的综合竞争优势。
公牛集团的产品为广大国人熟知，畅销千家万户。据统计，正在使用或曾经使用过公牛产品（电连接、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等）的家庭超过中国家庭总量的70%。
在销售模式方面，公司建立了线下线上一体化的全渠道销售模式。线下渠道销售模式以经销为主、直销为辅，公司在民用电工领域内创新性地推行线下“配送访销”的销售方式，并持续开展渠道精细化管理，有效组织、调动了全国经销商资源，经过长期积累，公司已建立了覆盖全国城乡、110多万家终端网点的线下销售网络。线上渠道以直销+经销模式覆盖主流电商平台，着力将旗舰店打造为品牌宣传窗口，积极开展数字化营销，借助各流量入口，实现“站外导流、站内销售”。同时，公司围绕智能电工照明品类，加速装企渠道、工程项目的开发与销售力度；围绕新能源相关品类，积极布局B端运营商客户。此外，公司积极开拓东南亚等新兴国家、欧美发达国家海外市场，加快业务的全球布局。
根据情报通数据，2024年上半年，公司转换器产品、墙壁开关插座产品在天猫市场线上销售排名均为第一；新能源汽车充电枪、充电桩产品，天猫市场线上销量在第三方品牌中稳居领先位置。
长江商报记者注意到，近年来，公牛集团在巩固传统的电连接业务的同时，加快布局智能电工照明、新能源等新赛道。其中，智能电工照明业务对公司收入贡献比重正逐年增加，已和电连接成为公牛集团主要营收来源。
2020年至2023年，公牛集团智能电工照明业务实现收入分别为40.55亿元、55.51亿元、68.49亿元、79.02亿元，占公司收入比重分别为40.34%、44.82%、48.64%、50.35%。
2024年上半年，公牛集团智能电工照明业务实现收入42.11亿元，同比增长11.69%，占公司收入比重为50.21%；电连接业务实现收入38.7亿元，同比增长5.23%，占公司收入比重为46.15%。
新能源业务作为公牛集团在用电领域的重要布局，也展现了迅猛的增长势头，但目前占比较小。公司凭借多年来用电技术和品牌优势的积累，快速完成了从交流到直流、从慢充到快充、从单桩到群充、从充电到储能、从ToC到ToB等产品线和渠道的布局，实现了高速增长，2024年上半年，公牛集团新能源业务收入2.89亿元，同比增长120.22%，占公司收入比重为3.45%。
在拓展新赛道的过程中，公牛集团还加大了对研发投入的力度。2021年至2024年上半年，公司研发费用分别为4.71亿元、5.88亿元、6.73亿元、3.65亿元，同比增长17.41%、24.90%、14.47%、30.54%。截至2024年6月末，公司累计有效专利授权2785项，软件著作权71项。
公牛集团还保持了良好的财务结构，支撑公司经营发展。截至2024年6月末，公司资产负债率27.78%，较上年同期的30.23%减少2.45个百分点。期末，公司货币资金为54.89亿元，短期借款为2.63亿元，一年内到期的非流动负债为3.4亿元，货币资金远大于短期债务，无短期偿债风险。
值得一提的是，公牛集团仅在2020年上市时首发融资35.67亿元，公司在2019年至2023年保持连续分红，累计派现96.71亿元，派现融资比达2.7倍。
本文作者可以追加内容哦 !
