中金：维持永升服务(01995)“跑赢行业”评级 目标价升至2.2港元

中金发布研究报告称，维持永升服务(01995)“跑赢行业”评级，预计公司2024及2025年归母净利润分别同比增长11%和10%，上调目标价33%至2.2港元，主要考虑公司在股息收益率层面的潜在吸引力。公司1H24业绩略超市场预期，拟每股分派中期股息0.12港元，派息比例提升至70%(其中普通派息50%、特别派息20%，1H23派息比例30%)。外拓规模逆势扩张，环境压力下增值服务有所承压。经营效率有所改善，应收与现金流表现稳健。

报告中称，永升坚持二五计划，重视股东回报。公司坚定其“二五期间”收入与利润双位数的复合增速目标，且净利润对经营性净现金流的1倍左右覆盖。该行预计随着公司在公司治理、业务模式调整以及关联方应收账款端的持续改善，未来公司和业务有望保持平稳扩张。公司亦加大对股东回报的重视程度，2023年派息比例提升至50%，且在2024年上半年派息比例提升至70%(普通派息50%、特别派息20%，公司目标未来三年派息比例不低于50%);2023年11月至2024年7月间公司亦累计回购2,067万股股份，占总股本比例为1.2%。