交银国际：维持移卡(09923)“中性”评级 目标价降至13港元

交银国际发布研究报告称，维持移卡(09923)“中性”评级，将估值切换至2025年，微调集团目标价7%，由14港元降至13港元。

公司2024年上半年因受高基数及单均消费下降的影响，集团上半年总支付交易量(GPV)及支付收入分别同比降18%/27%，至1.17万亿/13亿元人民币。从而导致，移卡上半年收入及经调整净利润分别同比下降23%/29%，至16亿/1.6亿元人民币。

该行预计，移卡2024年支付GPV及收入分别为2.4万亿/28亿元人民币。移卡加速拓展海外支付及商户服务。新加坡上半年支付GPV增长50%，该行预计，集团下半年的收入及利润增量贡献或是其下一增长点。