近日，$蒙牛乳业(HK|02319)$发布了2024年半年度业绩报告。财报显示，今年上半年蒙牛实现营收446.705亿，同比下滑12.6%；净利润25.32亿元，同比下滑17.23%，自2023年净利润首次下滑以来，今年上半年更是营收和净利润双双失利。
虽然有着奶业周期和消费市场不及预期的影响，但蒙牛所交出的这份成绩单显然无法令人满意，距离曾经所立下的双千亿目标也越来越远。
深陷增长困境的蒙牛，如今除了液态奶业务还能和行业龙头伊利掰一掰手腕，其他业务板块已经全面落后。为此蒙牛曾先后发力奶粉、奶酪等业务，试图打造出第二条增长曲线，市场表现并不理想。
分不同的业务板块来看，首先是蒙牛的支柱业务液态奶板块，上半年营收362.62亿，占据蒙牛总体营收的81.2%，同比下滑12.92%。对于核心业务的下滑，高飞表示主要受到消费疲软、渠道变化和乳业供需矛盾等多重因素影响，目前产品出货价格稳定，特仑苏仍然是高端纯奶的“领头羊”。
上半年营收和净利润双双下滑，显然和液态奶板块的表现不佳息息相关。而在基本盘之外，其他细分业务的表现同样乏善可陈。
冰淇淋业务营收33.7亿，同比下滑21.76%；奶粉业务营收16.35亿，同比下滑13.67%；奶酪业务营收21.14亿，同比下滑6.29%；唯一实现正增长的是其他业务板块，营收12.88亿元，同比增长26.4%。
公开数据显示，蒙牛的市值从2021年初达到近2000亿元的巅峰后便开始一路下滑，时至今日公司市值刚过520亿，相较于巅峰时期跌幅超70%。
事实上，不只是蒙牛，整个乳业赛道普遍深陷泥潭。
同样在2024年上半年，三元股份营收38.52亿，同比下滑9.05%，净利润同比下滑40.69%至1.28亿；阳光乳业营收2.54亿，同比下滑8.15%；麦趣尔实现营业收入3.08亿，同比下滑10.36%，净亏损进一步扩大到6439.24万…
不可否认，这和国内整个乳制品市场消费需求疲软的现状有脱不开的关系。据尼尔森数据，2022~2023年国内乳制品全渠道增速分别为-6.5%和-2.4%，今年一季度同样下滑了3.1%。
行业不景气，包括蒙牛集团CFO张平也在财报发布后公开回应，“预计到明年上半年供给还是会过剩，重点是要抓住本质问题，并采取措施积极应对”。
只不过结合过往的实际市场表现来看，蒙牛能够展现出来的应对策略并不多。
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